それにもかかわらず、これら2つの新しい予測値はどちらも、現在の価格である1オンスあたり約4,140米ドルよりも大幅に高く、ドイツ銀行が今後も金価格が上昇すると予想していることを意味しますが、楽観的なレベルは大幅に低下しました。
ドイツ銀行の予測引き下げの動きは、ゴールドマン・サックスが先週、年末の金価格予測をさらに500米ドル/オンス引き下げ、4,900米ドル/オンスにした後に行われました。これは、同銀行が現在、米連邦準備制度理事会(FRB)が今年利下げを行うとは考えていないためです。
今四半期の金価格は11%以上下落しました。中東での紛争は当初、エネルギー価格を大幅に上昇させ、それによって金融政策が引き続き引き締められるという期待を高めました。
最近の政策会議で、FRB当局者は金利を据え置くことを決定しましたが、将来の利上げの可能性をますます支持するシグナルを発信しました。同時に、新FRB議長のケビン・ワルシュは、物価の安定を回復することを約束しました。
市場がFRBに対する期待を調整したことと、米国の経済指標が引き続きポジティブな状態を維持していることが、金価格の下落の主な原因であると、アナリストのマイケル・スーエ氏は指摘する。
ドイツ銀行は、FRBが金利を据え置くという仮定に基づいて、2026年第4四半期の金価格を1オンスあたり4,800米ドルと予測しています。ただし、FRBが金利をさらに3〜4回引き上げた場合、金価格は約1オンスあたり3,800米ドルに下落する可能性があります。
一方、中国では、国内金価格が米国のコメックスに上場されている金価格よりも低いことは、金の輸入需要が以前のように市場をサポートする要因ではなくなることを示しています。
一方、ドイツ銀行は、中央銀行の金購入需要が依然として最大の明るい兆しであり、この傾向は今後も長く続く可能性があると考えています。
