金価格がオンス当たり4,000ドルを超える中、中国の予想外の行動

世界の金価格は 1 オンスあたり約 4,000 ドルの高水準を維持していますが、中央銀行は依然としてこの貴金属を準備金に積極的に追加しています。

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域担当上級アナリスト、専門家クリシャン・ゴポール氏が発表したデータによると、中国人民銀行（中央銀行）は10月にさらに1トンの金を購入し、過去3年間で最低の購入水準となった。

現在、中国の金準備総量は2,304トンに達しており、2024年末から25トン増加している。ペースは鈍化しているものの、中国政府は過去1年間着実な金購入の勢いを維持しており、外貨準備を多様化する中国の戦略が変わっていないことを示している。

中国が金購入を減速させた際の「予想外の動き」で注目を集めたとすれば、ポーランドは傑出した金購入規模で市場を驚かせた。ポーランド国立銀行（NBP）は10月に世界最大となる16トンの金を追加購入し、5月以来初めて月間増加となった。

したがって、ポーランドの金の総埋蔵量は530トンに達し、国家総埋蔵量の26％を占め、ワルシャワが設定した目標の30％に近づいている。

ゴパウル氏によると、この動きは、欧州が景気後退やユーロ為替レートの変動のリスクに直面する中、ポーランドが「財政シールド」を強化していることを示しているという。

中央ヨーロッパでは、チェコ中央銀行（CNB）が10月に引き続き金を2トン追加購入し、総埋蔵量は69トン以上となった。 CNBは年初から18トンの金を購入し、2028年までに100トンに達することを目指している。

一方、ウズベキスタン中央銀行も10月に金準備を9トン増加させた。年初から依然として売り越し状態（マイナス12トン）ではあるが、国の金埋蔵量は合計371トンに達しており、買いだめ傾向への回帰を示している。

ワールド・ゴールド・カウンシルの2025年第3四半期報告書によると、世界の中央銀行は過去四半期に約220トンの金を購入し、前年同期比10％増加した。

年初からの全体の購入量は634トンに達し、過去3年間の実績を下回ったものの、依然として高水準となっている。年末までに、公式の金準備総量は750〜900トン増加する可能性があると予測されている。

アナリストらは、たとえ2025年に購入ペースが鈍化したとしても、金は依然として世界金融システムの安全な柱であるため、中央銀行の需要を反転させるのは難しいだろうと述べている。

メタルズ・フォーカスの金・銀担当ディレクター、マシュー・ピゴット氏によると、金価格は2025年に最大50％上昇しており、中央銀行が目標準備率を達成するために過剰に購入する必要はなくなったという。しかし、彼は次のように強調した。

「中央銀行、特に中国が金の購入を止めることは想像しにくい。経済の不確実性と準備金の多様化の必要性により、中央銀行は今後も貴金属の買い占めを続けるだろう。」

専門家らは、金価格が高騰する中、中国政府の「意外な動き」は10月に金を追加購入したわずか1トンに過ぎなかったが、貿易摩擦や地政学的リスクの増大を背景に、同国が依然として貴金属を戦略的金融防衛手段と考えていることの表れであるとしている。