今日の取引セッション(2月27日)では、VIC株が引き続き支柱としての役割を果たし、一方、資金は予想外に輸送株と石油・ガス株に流れ込み、市場の二極化した状況の中で異なるハイライトを作り出しました。
しかし、VN指数が1月の過去最高値に近づき、1,880-1,920ポイントの範囲に相当する状況では、投資家はさらに警戒する理由が増えます。
したがって、VN指数はわずかに変動し、セッションはほとんど変化しませんでした。2月の最終取引セッションの終わりに、HOSEには132銘柄が上昇し、202銘柄が下落し、VN指数は0.69ポイント(+0.04%)上昇し、1,880.33ポイントになりました。総取引量は9億2770万単位を超え、価値は30兆459億ドンでした。
外国人投資家の取引については、週末のセッションで売り越しを減らしたにもかかわらず、依然として2つの優良株であるVNMで約2430億ドン、次いでVCBで1630億ドンで4000億ドン以上を「売り越し」ました。
このように、ビンゴットの新年の最初の週を終え、VN指数は56ポイント以上、+3.08%上昇しました。今日は2月の最終取引日でもあり、今月、VN指数は51ポイント以上の上昇を記録しました。
昨日の週末のセッションでは、VIC株は依然としてVN指数に最も大きく貢献した銘柄であり、5ポイント以上でした。注目すべきは、輸送、石油・ガス、ロジスティクスに関連する少数の個別株を持つ中小型株グループが、積極的な流動性を伴う資金の流れの注目を集めたことです。対照的に、建設、不動産グループの一部の株式は依然として圧力を受けています。
専門家は、ポジティブなシナリオでは、VN指数は上昇慣性を継続して、1,900ポイント付近のピーク領域を再テストする可能性があると見ています。この領域を突破し、高い水準で流動性を維持できれば、指数は上昇傾向を1,920〜1,940ポイントの領域に拡大する可能性があります。
逆に、強い変動が発生した場合、VN指数は1,850ポイント付近のサポートゾーン、さらに深くは1,820ポイントのゾーンまで後退して、より明確なトレンドを確立する可能性があります。
ポジティブなシナリオでは、VN指数は2.120ポイントのゾーンに達する可能性があり、これは約18.8%の増加に相当します。長期投資家にとって、適切な戦略は、格上げサイクルと企業利益の成長に同行するために株式を保有することです。
評価面では、2025年の予想PERは14.9倍で、10年平均よりも高く、市場が昨年の利益物語の大部分を反映していることを示しています。しかし、2026年を見ると、予想PERは約12.7倍にとどまり、長期平均よりも低くなっています。これは、長期投資家が辛抱強く保有し続けることを可能にする評価ゾーンと見なされています。
注目すべき投資テーマには、銀行が含まれており、信用が高水準を維持しているため、利益は約17.3%増加すると予測されています。その中で、投資家はCTG、VCB、VPB、MBBなどの株式を優先することができます。消費は、小売ネットワークの拡大の過程と、2026年から施行される税制変更の恩恵により、2桁成長を記録すると予想されています。
インフラと建設資材は、公共投資の促進と不動産市場の回復から直接的な恩恵を受けています。ただし、不動産グループだけが短期取引戦略により適していると評価されています。金利水準から恩恵を受けるグループには、保険と、特に石油・ガスおよび肥料業界で多額の現金を保有する企業が含まれます。
国有企業改革は、決議79-NQ/TWと資本撤退のロードマップが、2025年の低迷期を経て、魅力的な利益基盤と評価水準を備えているテクノロジーグループの中心を改善することが期待されており、それによって新たな回復サイクルの余地が開かれています。
