先週の8月17〜21日、株式市場は流動性の低さの中で、もみ合いと横ばいの動きを記録しました。しかし、週末のセッションでは、市場の動きは、以前のセッションと比較して、流動性とポイント数の面で大幅に改善しました。
週の終わりに、VN指数は前週比39.04ポイント(+2.26%)上昇し、1,768.12ポイントで取引を終えました。しかし、週の流動性は2025年初頭以来の最低水準に低下し、20週間の平均よりも24%低くなりました。
取引終了までの累計で、HOSEの平均約定高は1日あたり5億8300万株に達し、前週比15%以上減少し、平均取引額は15兆1620億ドンに達し、約12%減少しました。
投資家の心理が依然として慎重な状況下で、資金は銀行、不動産、金融サービスグループに属する一部の大型株から引き揚げられ、中小型株グループで機会を探る傾向にある。
より良いキャッシュフローを引き付けているグループには、個人および家庭用品、旅行およびエンターテイメント、食品および飲料、工業サービス、電気通信および石油ガスが含まれます。これらのグループの株式の大部分は、中小規模の時価総額グループに属しています。
市場は、新たな勢いを生み出すために新たな原動力を必要としています。特に、8月から9月までの期間は、市場が格上げや海外からの資金流入に関する追加情報を受け取る可能性があるため、注目に値する時期と評価されています。
現在投資家が最も期待している情報は、9月21日に、FTSEラッセルがベトナムをフロンティア市場から二次新興市場に格上げするという決定が正式に発効することです。この決定により、ベトナムは正式に中国、インド、エジプト、インドネシアなどの国々と肩を並べることになります。
ユアンタ証券会社(CTCK)の最近の報告によると、FTSE GEIS指数に新たに追加されたベトナム株は、ロードマップ全体を完了すると約15億米ドルの資金を吸収すると推定されています。しかし、同証券会社は、格上げ資金の影響は2層で見るべきであるとも指摘しています。
短期的には、最初の1億5000万米ドルは市場全体に均等な影響を与えるほど大きくはありませんが、高い割合または低い流動性を持つ株式では影響がより顕著になる可能性があります。大型株グループは総購入額の約53%を占めており、そのうちVICとVHMだけで約49%を占めています。
予想される購入資金と現在の流動性の相関関係を考慮すると、MCH、VIC、VHMは最初の資金吸収期間が最も長い3つの株式であり、それによって需給の影響がより明確になる可能性があります。
中期的には、残りの約13億5000万米ドルが2027年9月までの3回に分けて融資される予定です。ユアンタによると、これは流動性と外国人需要にとってより注目すべき推進力を生み出す可能性のある資金量です。
ユアンタ証券は、投資家は、予想される購入額が大きく、平均取引額と比較してかなりの資金吸収率を持つ株式を監視すべきであり、比率を高める期間全体の購入総額だけを見るべきではないと考えています。
現時点で投資家にとって重要なのは、次のセッションでVN指数が上昇するか下落するかを予測することではなく、蓄積および循環する資金の流れが新しい価格水準を生み出すのに十分なほど強力かどうかを監視することです。投資家は、目先の上昇または下落セッションにのみ焦点を当てるのではなく、より長いサイクルで市場を見るべきです。
短期投資家は、上昇局面で追いかけ買いをしないことをお勧めします。投資家は、回復局面を利用してポートフォリオを再構築し、キャッシュフローとトレンドが弱い株式の割合を減らすことができます。新規ポジションについては、投資家はすでに大幅に上昇している株式を追いかけるのではなく、適切な価格帯への調整局面を待つべきです。
