7月6日から10日までの取引週を終え、VN指数は33.74ポイント、つまり-1.81%下落して1,828.34ポイントとなりました。先週の市場流動性は前週と比較してわずかに改善しましたが、依然として20週間の平均よりも23%低い水準です。先週の累計で、HOSEの平均約定高は1日あたり6億4100万株に達し、前週と比較して3%以上増加し、平均取引額は1日あたり17兆410億ドンに達し、1%未満のわずかな増加となりました。
これまで、VN指数は主にいくつかの大型株からの牽引力のおかげで高水準を維持してきましたが、全体的な状況はあまり楽観的ではなく、特に流動性の問題は低い水準にあります。
現在の流動性は、以前の段階と比較して改善しましたが、持続可能な上昇トレンドを確認するために必要なレベルにはまだほど遠いです。観察によると、各セッションの流動性は、本当に注目に値する25兆ドン以上に回復する必要があります。これは、大規模な資金が参入し、投資家がもはや傍観することなく、かなりの規模で投資する準備ができていることを示す閾値です。その閾値を下回ると、すべての上昇はリスクと持続可能性の欠如を秘めています。
一部の専門家は、市場は現在、状況を変えるのに十分な強力な触媒を非常に必要としていると考えています。それは、ベトナム国家銀行からの金利引き下げの動き、経済への具体的な支援政策、または市場の格上げプロセスからのより明確な兆候である可能性があります。
今週は、2026年第2四半期の業績報告シーズンのピークを迎える時期でもあります。これは、投資家が特に注意深く監視する必要がある要因です。それに加えて、投資家が監視する必要がある主な兆候がいくつかあります。まず第一に、1,800〜1,820ポイント付近のサポートゾーンを維持する可能性です。指数がこのゾーンを維持できれば、短期的なトレンド基盤はまだ崩壊していません。反対に、1,850〜1,860ポイントのゾーンは、より高いゾーンをテストする余地を開くために克服する必要があるゾーンになります。
2番目のシグナルは流動性です。取引価値が明確に改善した場合にのみ、上昇は本当に信頼できます。単一のセッションで急増するだけではありません。
3番目の兆候は、資金の流れの拡散です。市場が一部の大型株のおかげでしか上昇しない場合、ブレイクスルーの可能性は持続可能ではありません。逆に、銀行、証券、中型株グループ、およびプラスの利益見通しを持つ業界の同時参加は、より良い確認信号となるでしょう。
この段階では、投資家は指数がピーク領域に近づいているという理由だけで追いかけて購入すべきではありません。最も適切な戦略は、単一の方向に賭けるのではなく、中期的なコアを保持し、イベントに応じて柔軟に取引することを組み合わせることです。
柔軟な取引セクションでは、投資家は具体的な触媒として第2四半期の報告シーズンに注意を払う必要があります。予測を上回る業績を発表した企業は、短期的な価格上昇が比較的良好であることがよくあります。これは、ポートフォリオをローテーションし、部分的に利益を確定し、調整後により魅力的な評価額を持つ株式に再投資する機会です。
比率について、投資家への推奨事項は、市場に調整局面が現れたときに行動する余地を持つために、現金の一部を維持することです。ピーク領域での追いかけ買いは常にリスクを秘めており、蓄積または調整局面での買いはより良い安全マージンをもたらします。忍耐と選択は、この段階で依然として2つの重要なキーワードです。
