中東での戦争が地政学的および経済的不安定を増大させているにもかかわらず、金市場は安全な避難買いを維持することができませんでした。貴金属は依然として力強い上昇傾向を維持していますが、アナリストは投資家に対し、来週は1オンスあたり5,000米ドルのサポートラインを注意深く監視する必要があると警告しています。
金市場は、投資家がイランに対する米国とイスラエルの共同ミサイル攻撃に対応し、中東での新たな紛争の火種となったため、楽観的な心理で週をスタートさせました。しかし、貴金属価格が週を下落状態で終え、4週連続の上昇を終えようとしているため、金の上昇傾向は長くは続きませんでした。
直近のスポット金価格は5,172.60米ドル/オンスで取引されており、先週の金曜日と比較して約2.5%下落しました。
金は再び売り圧力にさらされていますが、アナリストは、貴金属の状況は依然として不明確であると考えています。なぜなら、金曜日に発表された米国の失望的な雇用統計が、週末休暇前の価格をいくらかサポートしているからです。
米国労働統計局によると、2月の米国の非農業部門雇用者数は92,000人減少しました。この数字は、アナリストが以前に経済が約58,000人の雇用を創出すると予想していた経済界の予測を大幅に下回っています。
同時に、失業率は4.4%に上昇し、1月の4.3%を上回りましたが、経済専門家はこの率は変わらないと予測しています。
アナリストは、金市場は多くの要因によってもみ合っていると考えています。弱い経済データは、米連邦準備制度理事会(FRB)が下半期に金融政策をより強力に緩和することを促進する可能性があります。しかし、反対に、地政学的な不安定さは原油価格とインフレを押し上げており、中央銀行は予想よりも長く慎重な金融政策を維持しなければならない可能性があります。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属部門ディレクターであるニール・ウェルシュ氏は、さまざまな牽引力が金市場に影響を与えていると述べています。同氏によると、中東紛争による避難資金、強い米ドル、インフレ懸念、および継続的な金利引き下げの見通しの変化により、金価格は主に変動幅内で変動しています。このような状況下では、流動性の緊張と投資ポートフォリオの再構築(証拠金要求に応じた売却を含む)が、しばしば決定的な要因となり、短期的な避難価格の上昇を圧倒します。
ペッパーストーンの上級研究ストラテジストであるマイケル・ブラウン氏は、今週の金の投げ売りと激しい変動は、1月の急騰後に蓄積された投機的な量を市場が吸収するのにまだ時間が必要であることを示していると述べています。
同氏は、金は現在、避難資産として取引されているのではなく、市場のモメンタムの影響を受けるリスク資産のようだと述べました。過去1週間ほどで、金は原油価格とほぼ完全に逆転した相関関係を持っており、市場にはまだ多くの投機要因があり、それが金が期待どおりの避難資産としての役割を果たすのを妨げていることを示しています。
しかし、ブラウン氏は、5,000米ドル/オンスの閾値は依然として非常に強力なサポートゾーンであり、市場が今週初めにテストした価格であり、中東紛争が明確に終結しない限り、短期的には底の役割を果たす可能性があると述べています。戦闘が終結した場合、市場のリスク許容度は上昇し、金に圧力がかかるでしょう。それが起こらない限り、市場は特定の価格帯で変動し続ける可能性があります。
中東の不安定さが依然として非常に大きい状況下で、アナリストは、この要因が米ドルと貴金属市場に直接影響を与えているため、トレーダーは原油価格の動向を注意深く監視することを推奨しています。
イランに対する軍事行動が中東での生産活動に影響を与え、世界のエネルギーサプライチェーンを混乱させたため、原油価格は急騰しました。4月渡しの西テキサス・インターミディアテート(WTI)原油価格は、2023年10月以来の高値である1バレルあたり90米ドル前後で週を終えようとしています。
XS.comのシニア市場アナリストであるアントニオ・ディ・ジャコモ氏は、最近の金の動向は、世界的な緊張期における貴金属の伝統的な安全資産としての役割と米ドルの強さとの間の脆弱なバランスを反映していると述べています。中東危機がエネルギーおよび金融市場で変動を引き起こし続ける中、投資家は米国のマクロ経済データとFRBの決定に焦点を当てるでしょう。これらは、今後数週間で金のトレンドを形作る可能性のある要因です。
金は勢いを取り戻すのに苦労していますが、一部のアナリストは、価格の下落が買い意欲を再び引き付けるだろうと依然として考えています。ナエム・アスラム氏は、中東とイランの戦争がどれくらい続くか誰も知らないため、市場は現在パニック状態ではないため、金は引き続き圧力を受ける可能性があると述べています。
同氏によると、投資家は原油価格の動向を見ており、緊張が高まっているにもかかわらず、エネルギー市場は依然として大きなショックの兆候を示していないことに気づいている。米国では、市場にパニックの波を引き起こす可能性のある深刻な警告サインを示していない全体的な経済状況に依然として注目が集まっている。
アスラム氏は、現時点で最も重要な要素は戦争の長期化であると述べています。紛争が1ヶ月以上、またはほぼそれ以上続く場合、金への関心が再び高まる可能性があります。彼の見解では、現時点では金を売る時期ではなく、投資家は価格が調整されたときに購入を検討すべきです。
テクニカル水準について、FXTMのシニア市場アナリストであるルクマン・オトゥヌガ氏は、5,000米ドル/オンスの節目は、来週監視する必要がある重要な心理的水準であると述べています。
同氏は、金価格が週末に1オンスあたり5,000米ドルを下回って取引を終えた場合、これはより深い下落を示唆する可能性があると述べました。ただし、この価格が引き続き強固なサポートゾーンの役割を果たす場合、買い手は反撃する可能性があります。注目すべきテクニカル指標は、1オンスあたり5,200米ドル、5,050米ドル、5,000米ドル、4,900米ドルです。
市場がエネルギー価格に特に注目しているため、一部のアナリストは、金価格が来週発表されるインフレデータに強く反応する可能性があると示唆しています。市場は、FRBの好ましいインフレ指標である消費者物価指数(CPI)と個人消費支出(PCE)の報告を注視するでしょう。
さらに、投資家は、当初の失望的な数字が経済成長率がわずか1.4%であることを示した後、米国の第4四半期のGDPの2回目の見積もりも待つでしょう。
