銀価格は徐々に78〜80米ドル/オンスの範囲で安定した変動領域を形成しています。しかし、ある銀行は、大幅な下落のリスクは依然として存在すると述べています。
貴金属に関する最新の報告書で、コメルツ銀行の外国為替・商品調査部門の責任者であるトゥ・ラン・グエン女史は、銀の妥当な価値は1オンスあたり約40米ドル程度であり、現在の水準よりも大幅に低い可能性があると述べました。
同氏によると、銀価格は債券利回りや米ドルの動きなどのファンダメンタルズ要因ではなく、金の上昇に大きく左右されています。
「銀価格は金価格に追随して急騰し、主に以前にこの金属に対して低く評価されていたために上昇した可能性があります。実際、金価格の要素を考慮した評価モデルは、銀価格の傾向が実際の動向により適していることを示しています」と彼女は述べました。
銀は個別に見ると高評価されていると評価していますが、グエン氏は現在の傾向はすぐに終わることはないと考えています。彼女は、地政学的な不安定さが増している状況下で、安全資産としての役割とリスクヘッジツールのおかげで、金は依然として良好なサポートを受けていると強調しました。
コメルツ銀行も、金の安全資産としての魅力は、中央銀行からの強い買い需要によって強化されていると述べています。なぜなら、この金属は政治の影響を受けない中立的な通貨資産と見なされているからです。
金は最近、中央銀行や投資家の流動性源として使用されているため、弱体化の時期を迎えていますが、グエン氏は、この金属はまだ安全資産としての役割を失っていないと断言しました。同時に、現在の環境も銀価格を支え続けています。
「イラン紛争が勃発した後、当社のモデル価値(金の要素を除く)は比較的安定しており、最近では現実よりもはるかにわずかな調整の兆候を示しているに過ぎません」と彼女は述べました。「これは、一部の『高評価』状態が調整され、銀価格が基本的な要因に従って合理的なレベルに近づいたことを示しています。しかし、差は依然として大きく、金が依然として高評価されていることと一致しています。これが続く限り、銀価格も引き続き恩恵を受ける可能性が高いです。」
コメルツ銀行は、銀が高評価の兆候を示しているにもかかわらず、貴金属に対して依然としてポジティブな見方を維持しています。先月、ドイツの銀行は金と銀の価格予測を引き上げました。
それによると、コメルツ銀行は、米連邦準備制度理事会(FRB)が今年後半に利下げを行い、それによって金価格を5,000米ドル/オンス以上に戻す可能性があると予想しています。金の上昇は、銀価格を約90米ドル/オンスまで押し上げると予測されています。
