貴金属市場は、成長期待の変化、持続的なインフレ圧力、景気後退の懸念による激しい変動の後、不確実な状態で新しい週に入りました。
貴金属価格は、先週、膠着状態を記録しましたが、依然としてポジティブな動きを示しました。投資家が心理データの弱体化と、依然として比較的安定している実質経済指標とのバランスを考慮している状況下で、金は高値圏を維持しました。一方、銀はリスク許容度と産業見通しに応じて変動し、成長への懸念が依然として存在するため、金よりも低迷した時期もありました。
しかし、金曜日の朝、ホルムズ海峡が完全に再開されたという情報(イスラエル、レバノン、イラン、米国間の停戦が維持されれば)は、市場心理に新たな息吹を吹き込みました。金と銀の価格は急騰し、株式市場の上昇傾向と一致しました。
中東紛争が一時的に沈静化すると、市場は経済データに焦点を移し、米連邦準備制度理事会(FRB)の政策期待を形成し、それによって貴金属のトレンドに影響を与える可能性がありますが、来週のデータ発表スケジュールは比較的まばらです。
取引週は、火曜日の朝に発表された米国の3月の小売売上高データから始まり、消費者の健康状態を反映します。最近のデータは、対照的な状況を示していますが、全体的には依然としてポジティブですが、多くの専門家は、予想外の急激な上昇期間の後、弱体化の兆候が現れる可能性があると予測しています。貴金属に関しては、予想を上回るデータは、長期的に高い金利を維持するという見解を強化するため、金価格に圧力をかける可能性がありますが、弱いデータは金と銀の価格をサポートするでしょう。
次に、市場は3月の販売待ち住宅の数値を監視し、それによって金利に敏感な分野の健全性を評価します。多くの専門家は、不動産市場は依然として圧力を受けており、建設業者は材料費の変動により価格設定に苦労しており、高金利環境が引き続き圧力をかけていると述べています。弱いデータは、厳しい金融状況からの悪影響を浮き彫りにし、それによって政策緩和の期待を高める際に金をサポートします。
ケビン・ワルシュ氏のFRB議長職承認公聴会も火曜日に開催される予定であり、約1億3000万米ドルの個人資産と利益相反の可能性に関連する議論がある。民主党は、現職のFRB当局者に対する米国司法省の調査により、公聴会の延期を依然として推進している。ワルシュ氏は、無利子資産を保有する機会費用を削減することで金価格を支える可能性のある金融政策について、より穏健な見解を示すと期待されている。
木曜日の朝に発表される週ごとの失業保険申請件数レポートは、来週の労働市場に関する唯一の指標となります。マクロ経済の不確実性が高まっているにもかかわらず、労働市場は依然として「採用率低 - 解雇率低」の状態にあると評価されており、申請件数は歴史的に低い水準を維持しています。しかし、データが大幅に増加した場合、このシナリオは急速に変化する可能性があり、それによって景気後退防止の需要が増加するにつれて金価格をサポートする可能性があります。
また木曜日の朝には、S&Pグローバルが発表した4月の購買担当者景気指数の速報が厳密に監視され、経済活動に関するタイムリーな見通しを提供します。米国国立ビジネス協会(NABE)の調査では、見通しが「急速かつ大幅に変化した」と示されており、エコノミストは成長見通しにますます慎重になっています。調査はまた、製造業とサービス業の両方の成長勢いが弱まっているという懸念を反映して、リスクが否定的な方向に傾いていることも示しています。金に関しては、予想を下回る数値は、特に広範囲な減速を示唆している場合は、安全資産としての需要を強化する可能性があります。
取引週は、ミシガン大学が発表した消費者信頼感調査の最終結果で幕を閉じます。これは、世帯心理の重要な指標の1つです。この指数は、イラン紛争が勃発して以来、大幅に低下しており、インフレ期待は以前の予測を上回っています。ホワイトハウスの経済顧問ジャレッド・バーンスタインは、この格差を認め、政策立案者は状況が改善していると国民に納得させるための「困難な道のり」に直面していると述べています。信頼の低下は、実際の経済データが依然としてポジティブであっても、経済見通しの潜在的なリスクを反映しているため、通常は金に有利です。
