4月20日から24日までの取引週を終え、VN指数は36.12ポイント、+1.98%上昇して1,853.29ポイントとなり、5週連続の上昇を記録しました。
週中の流動性は依然として低下しており、20週間の平均水準よりも約16%低くなっています。それによると、HOSEの平均約定高は1日あたり7億9800万株で、前週比10%以上減少し、平均取引額は1日あたり23兆4830億ドンで、6%以上減少しました。
流動性の低下、市場の幅の悪化は、「緑の皮、赤い心」の状態が依然として支配的であり、投資家の慎重な心理を反映していることを示しています。
Kafi証券市場調査ディレクターのルオン・ズイ・フオック氏は、ベトナム市場の大幅な調整のリスクはそれほど大きくないものの、短期的な変動の可能性は存在すると述べています。VN指数はかなり大幅に上昇しましたが、この上昇幅は均等に広がっていません。主な貢献はVingroup株グループによるものであり、他の多くの株式は依然として蓄積、横ばい、またはもみ合いの状態にあります。
現在、市場は第1四半期の業績と株主総会シーズンからの情報を吸収する過程にあります。したがって、指数はポジティブな状態を維持していますが、多くの投資家のポートフォリオが対応する増加レベルを反映しているとは限りません。注目すべきリスクは、資金が特定の株式グループに過度に集中することにあります。
資金がビングループに集中し、他の業界グループへの明確な移行がない場合、このグループが弱体化した場合、市場はより敏感になるだろう。
Vingroupグループが停滞し、銀行、証券、不動産、公共投資などのグループがペースを合わせていない場合、多くの個別株がまだ悪いわけではないにもかかわらず、指数は短期的な調整圧力を受ける可能性があります。
5月初旬の取引週に入ると、専門家は「5月に販売」の話はもはやそれほど心配する必要はないと考えています。2014年から現在までの統計によると、5月12ヶ月間で記録されたのは5月のうち8ヶ月がポイントを上げたことです。これは、5月が依然としてポイントを上げた月である可能性が高いことを示しており、「5月に販売」という見解に過度に依存すべきではありません。
DGキャピタルの投資ディレクターである金融アナリストのグエン・ズイ・フオン博士は、これを硬直的な法則と見なすべきではないという見解を示しました。5月は通常、市場が第1四半期の業績発表と株主総会のシーズンを過ぎる時期であり、サポート情報が徐々に薄れていきます。新たな勢いが不足している一方で、指数はいくつかの大型株のおかげで上昇しており、短期的な利益確定の圧力は正常です。
現在、売却または証拠金引き下げの圧力は、以前の期間ほど大きくありません。流動性が良好に維持され、資金が他の業界グループに広がる場合、リスクはそれほど大きくありません。
投資家の見解によると、リスクは、株式グループが指数を大きく支配しすぎる場合、VN指数が市場の実際の健全性を十分に反映していないことにあります。実際には、指数が上昇しても、ほとんどの株式が下落する「グリーンシェルレッドハート」セッションが多数発生しています。これは、ビングループが停滞したり、利益確定の圧力にさらされたりした場合、市場の残りの部分がそれほど否定的でなくても、指数は急速に調整する可能性があることを意味します。
さらに、指数と大多数の株式の動きのずれも投資家の心理に影響を与えています。市場は上昇していますが、多くの口座が依然として損失を出しているため、特に個人投資家にとっては、落胆感や信頼の低下につながりやすくなります。これは、現在の状況では無視できない心理的要因です。
現在は業績発表サイクルと株主総会シーズンに入る段階であるため、これらの情報に基づく株式の反応はより明確になり、それによって投資家は企業が市場の見通しをどのように見ているかを認識するのに役立ちます。
投資家は、企業の全体像を把握し、ポートフォリオ内の株式を再評価する必要があります。主な要因は、経営成績と、株主総会シーズン中に企業が提示するストーリーに対する市場の反応の2つです。
