株式市場は9月5日の取引セッションを、グリーンが優勢で開始しました。VN指数はATOセッション後、約13ポイント上昇し、歴史上初めて1 700ポイントを超えました。総取引量は6708万単位、価値は20兆134億ドンでした。
VN30グループは7ポイント以上上昇してセッションを終え、主な動機はVIC株であり、3.1%上昇して1株あたり129 600ドンの最高値を記録しました。次いでGVRが3.1%上昇、VJCが2.9%上昇、残りのグリーン株は1%未満上昇しました。Vingroupの残りのメンバーであるVHMは1.1%下落しました。業界グループの観点から見ると、昨日の「波乱」のセッションの後、鉄鋼株は今朝のセッションで急速に沈静化しました。
専門家の評価によると、市場は国内投資家からの需要のおかげで新たなピークを連続して確立しています。現時点では、世界のマクロ経済の状況はそれほど変動していません。したがって、今年の上昇の勢いの原動力は完全に国内資本からのものです。
VCBS証券会社の評価によると、市場P/Eは地域平均(〜15.3x)および5年平均(〜14,4x)と比較して魅力的な水準にあります。同時に、低金利と年末の信用成長が引き続き市場の流動性をサポートし、業界P/E評価の水準を新たな高水準に引き上げることが期待されています。
さらに、銀行グループの余地は依然として適度な評価水準にある可能性があり、これはVN指数が今後も上昇する動機付けとなる可能性があります。市場の現在のPERは、2024年4月と2023年10月よりもさらに低いものの、ポイント数で完全に優れていることがわかります。これは、依然として良好な成長を遂げている企業の利益状況を反映しています。2025年第2四半期までに、証券取引所の企業は、前年同期比で32%以上の利益成長を記録しました。
最近の株式市場のポジティブな動きにより、多くの主要機関、アナリストは、VN指数が近い将来、より高いポイントに達する可能性があると予測しています。
最近の分析レポートで、メイバンク証券会社(MSVN)は、VN指数が2025年末までに1 800ポイントに達するという目標を維持しており、主な動機は金融および不動産グループから来ていますが、輸出産業は回復にさらに時間がかかります。
同じ見解で、VCBSは、VN指数が2025年末までの数ヶ月間で、1 838ポイント(最新の市場全体EPSで18%に更新)のポジティブなシナリオを征服し続けることを期待しており、市場の格上げ、断固たる成長政策の推進、および柔軟な外交テクニックからの次の進展を期待しています。
Passion InvestmentのCEOであるラ・ザン・チュン氏は、ベトナム株式の上昇余地は非常に大きいと考えています。しかし、最も強い上昇期は過ぎ去り、今後はより困難になるでしょう。これは、投資家が適切な戦略調整を行う必要があることを意味します。
最近の外国人投資家の純売り動きについて、チュン氏は、企業の評価に基づいた投資哲学から生じていると述べました。現在、市場はアップトレンドの道のりの半分、平均約60%で評価されています。50%を「公平な価値」と見なした場合、現在の60%のレベルでは、価値のある投資家にとっては売却は理解できます。
しかし、アップトレンドでは、資金とマクロ経済政策がサポートされると、市場は通常「overvalue」レベルで評価されます。したがって、上昇期間中、価値投資家は引き続き売り出し、買い手は資金の流れ(モメンタム)です。資金が評価レベルを「割り当てる」のに十分なほど強くなくなるまで、市場は反転します。
