ベトナム株式市場は1月6日のセッションを活況を呈して終えました。資金の流れは多くの株式グループに広がりました。全体的な状況では、Vingroupの「姓」である株式グループは、Vinhomes(VHM)とVincom Retail(VRE)のペアがストップ高となり、指数を強く牽引する中心的な役割を果たしました。その一方で、石油・ガスグループは引き続き活況を呈し、一方、銀行グループも上昇に同意し、主な牽引役を果たしました。
1月6日の取引セッションの終値で、VN指数は27.87ポイント(+1.56%)上昇し、1,816.27ポイントになりました。総取引量は9569万単位を超え、取引額は27兆4452億ドンでした。1.6%の上昇セッションは、ホーチミン証券取引所の時価総額も13兆ドン増加させ、850兆ドンの閾値に近づきました。
VHM株とGAS株、PLX株は依然として明るい兆しです。その中で、VHMは6.8%上昇して141,600ドン、PLXは4%以上上昇して37,850ドン、GASは6.9%上昇して82,700ドンになりました。それに加えて、VN30グループで上昇をリードしたGVR株がストップ高となり、7%上昇して27,550ドンになりました。合計で、上記の銘柄はVN指数に約14ポイント貢献しました。
BCM、VJC、VREなどの他の優良株は2〜3%上昇しましたが、VNM、TPB、LPBはわずかな上昇にとどまりました。
外国人投資家の取引はマイナスポイントであり、彼らは約5200億ドンを売り越しました。HOSEでは、外国人投資家は3870億ドンを売り越しました。VICは外国人投資家が最も多く売り越した株式で、4250億ドンでした。その後、VHM株とDXS株も2970億ドンと2080億ドンで売り越されました。
買い越し側では、MBB株がHOSEで外国人投資家によって最も多く買い越され、価値は3070億ドンを超えました。それに続いて、VPBが1660億ドンの買い越しに続きました。さらに、GEXとVREもそれぞれ1010億ドンと970億ドンで買い越されました。
2026年の株式市場は、専門家によって、均等に広がるのではなく、より明確な差別化の方向に動く可能性が高いと評価されています。
資金の流れは、内部成長の原動力と結びつき、経済の基盤としての役割を果たす業界グループに集中する傾向があります。Vingroupエコシステムに属する株式グループは、2025年に圧倒的な価格上昇を遂げ、VN指数に画期的な影響を与えました。したがって、2026年には、このグループが調整圧力にさらされ、全体的な指数に悪影響を及ぼす可能性は、考慮すべきシナリオです。
ロンベト証券会社は、VN指数が今後12〜14か月以内に1,712〜2,032ポイントの目標領域を目指す可能性があると予測しています。このシナリオは、2026年のEPS(株当たり利益)が約137〜140ドンに達し、前年同期比15〜19%の増加に相当し、目標P/E(利益に対する市場価格)の評価が約12.5〜14.5倍であるという仮定に基づいて構築されています。
ロンベト証券会社はまた、ホーチミン証券取引所(HoSE)における外国人投資家の所有比率が3年ぶりの低水準に低下している一方で、保有額は依然として高い水準にあることを指摘しました。これは、特に金融・銀行株グループにおいて、集中型の所有構造を示しています。そのような状況下では、適切な触媒が登場するだけで、資本の流れの弾力性は大幅に改善される可能性があります。
資金の流れの要素に加えて、政府は透明化と取引インフラの開発プロセスを推進しており、それによって投資環境を強化しています。2026年から施行される予定の法的文書システムは、市場の透明性と運用基準を向上させるための標準化を目指しています。
CCP(中央相殺パートナー)の実施ロードマップと技術アップグレード項目は、2026年に実施される評価と運用検証で、FTSE基準に従って市場をアップグレードするという目標に向けた「スプリント」段階の基盤と見なされています。
