2026年2月3日、国家証券委員会(UBCKNN)は、国際金融公社(IFC)と協力して、ベトナム企業統治規範(Vietnam Corporate Governance Code – VN CG Code)の発表式典を開催しました。
発表式典で、UBCKNNのグエン・ホアン・ズオン副委員長は、地域および国際資本市場におけるベトナム企業の競争力を高める上での企業統治の重要な役割を強調しました。同氏によると、効果的な企業統治は、ベトナム証券市場が国際機関によって格上げが検討された場合の要件の実施プロセスを支援する基盤条件とともに貢献し、それによって新たな発展段階における資本市場の質と魅力を高めます。
グエン・ホアン・ズオン氏は、優れた企業統治は、企業の運営効率の向上、透明性と説明責任の強化に役立つだけでなく、投資家の信頼を強化し、長期投資資本を誘致し、持続可能な開発を促進するための重要な要素でもあると述べました。
企業統治の実践は依然として改善が必要
ASEAN企業統治スコアカード(ACGS)の評価結果によると、ベトナムの企業統治の実践レベルは引き続き改善する必要があります。改善の余地があると評価されている内容は、取締役会の役割と責任に焦点を当てており、その中には取締役会メンバーの多様性と独立性が含まれます。
さらに、少数株主の正当な権利と利益を保護するメカニズムも、企業統治の実践を完成させる過程でより重視する必要がある内容の1つと見なされています。取締役会の専門委員会の活動効率は、企業統治活動の透明性と効率性を確保するために、評価勧告で強調されているもう1つの要素です。
ベトナム企業統治原則の多くの新しい点
今回更新されたベトナム企業統治原則には、いくつかの注目すべき新しい点があります。まず、原則は、以前の名前である「ベストプラクティスに基づくベトナム企業統治原則」に代わって、「ベトナム企業統治原則」に改名され、世界の多くの国で一般的な命名慣行に適合するようにしました。
第二に、原則セットの修正内容は、2023年に発行されたG20/OECD企業統治原則セット、および先進的なASEAN市場および一部の先進国で発行された新しい企業統治原則セットに直接参照されています。同時に、過去のベトナムにおける企業統治に関連する法的規制の変更も、レビュー、更新、および完全に統合されています。
第三に、更新された行動規範は、気候変動管理、環境および社会問題を含む持続可能な開発に関する内容をより強力に統合し、責任ある持続可能な企業統治に関するグローバルな傾向を反映しています。
第四に、原則セットは「コンプライアンスまたは説明」(Comply or Explain)方式で実施されます。それによると、上場企業は、原則セットが発行され、適用が発表され、毎年定期的に原則セットに従って企業統治の実施状況を報告すると予想されます。この方法は、世界中およびASEAN諸国で広く適用されている慣行であり、透明性を高めると同時に、各企業の特性に合わせた柔軟性を生み出すのに役立ちます。
市場の視点から、SSI証券の法律およびコンプライアンス管理担当ディレクターであるグエン・カック・ハイ氏は、ベトナム企業統治原則が、証券市場が徐々により高いレベルで認められている状況で発行されたことは、企業統治の質に対する認識を示していると述べました。承認レベルが向上すると、投資資本は増加しますが、均等に配分されるのではなく、企業統治を適切に実施している企業に集中します。
推定では、パッシブ投資ファンドからの資本流入は約17億〜18億米ドル、アクティブ投資ファンドからの資本流入は約80億米ドル、資本流入規模は2030年までに約300億米ドルを目指す。
SSIの代表者によると、VN30、VN50、ACGS20などの指数から、ベトナム企業統治原則の発行まで、管理機関、仲介組織から企業コミュニティまでの統一性とコミットメントを示しています。原則セットは、市場の質を向上させ、資本フローを誘致する上で羅針盤となる役割を果たします。SSIは、原則セットの展開と実施、および企業が経営慣行を向上させ、市場と投資家のますます高まる要求に応えるためのコンサルティングと支援を行うことを約束します。
