住宅は回復、オフィスと小売は成長の勢いを維持
7月8日、JLLベトナム(米国のグローバル商業不動産投資コンサルティングおよび管理会社の支店)は、ホーチミン市の不動産市場が2026年前半に多くのセグメントで引き続きポジティブな兆候を記録していると発表しました。
住宅セグメントでは、市場はより選択的な方向に回復しています。今年上半期、ホーチミン市では約3,000戸の新しいアパートが販売され、累積供給量は約342,300戸に増加しました。東部地域は新しい供給量の約70%を占めており、そのうち43%以上が高級アパートです。
テラスハウスに関しては、東部と北部地域での大規模プロジェクトの復活により供給が改善し、約4,100戸が新規販売され、4,250件の取引が成功しました。需要は主に、同期的に計画され、完全なユーティリティシステムを備えた大都市圏や住宅地に集中しています。金利が上昇傾向にある状況では、柔軟な支払いポリシーが引き続き購買力をサポートする要因となっています。
同社はまた、購入者の心理が明らかに変化したと述べています。短期的な価格上昇を期待する代わりに、顧客は法的透明性、優れた接続インフラ、長期的な開発の可能性を備えたプロジェクトをますます優先しています。
オフィスセグメントは安定した成長を維持し続けています。グレードAおよびBオフィスの総供給量は約190万平方メートルに達し、上半期には新しいプロジェクトは市場に参入していません。
新しい成長サイクル
JLLによると、中心部とトゥーティエムにあるベトナム国際金融センター(VIFC)の開発方向性は、投資銀行、ファンド管理会社、フィンテック企業、保険会社、および多くの国際金融機関を引き付けることで、オフィス市場に新たな勢いを生み出すことが期待されています。
小売セグメントでは、中心部が引き続き魅力を維持しており、総供給量は約702,000平方メートルの賃貸フロアであり、上半期には新規供給はありません。一方、中心部以外の地域では、約6,700平方メートルの純吸収マイナスが記録されています。
しかし、JLLは、これは主に需要の減少ではなく、周期的なテナントの再編プロセスの結果であると評価しています。食品やファッションブランドは依然として拡大しており、多くのショッピングセンターは、顧客体験を向上させるために、エンターテイメント、スポーツ、教育、緑地モデルの面積を増やしています。
JLLによると、ホーチミン市の不動産市場を形作っている3つの原動力は、大規模なインフラ投資、制度改革、国内外の資本フローのシフトです。
JLLベトナムのレ・ティ・フエン・チャン総支配人は、「ホーチミン市は、フーミーフンとトゥーティエムの形成以来、最大の都市空間再構築段階に入っています。過去6ヶ月間で、一連の戦略的インフラプロジェクトが加速または正式に開始され、都市のあらゆる方向に均等な開発空間が大幅に拡大しました」と述べています。
メトロ2号線沿いのTODモデルによる約940ヘクタールの計画、ラックシュエンタムの改修、高速道路、地域間接続プロジェクトなど、一連の主要インフラプロジェクトが都市の開発空間を拡大しています。
チャン氏によると、供給と資本の流れは、中心部から環状3号線、ロンタイン、ビンズオン、ロンアンに沿った新しい成長回廊に移行しており、多極的な都市開発の傾向を反映しています。2024年土地法、2023年住宅法、2023年不動産事業法、および2026年初頭からの新しい土地価格表の実施とともに、市場はより透明性が高くなり、プロジェクトの実施期間が短縮され、新たな成長サイクルの基盤が作られると期待されています。
インフラ、制度、資本の流れの3つの要素の融合は、調整期間後の市場の回復を示すだけでなく、長期的な成長機会も開きます。次の段階では、開発の原動力は、メトロシステム、ロジスティクス回廊、大規模な地域間インフラに関連する新しい成長極に中央地域から広がるでしょう。
