午前7時50分(ベトナム時間)に記録された世界の金価格は4 365米ドル/オンスで取引されました。昨日の朝早くと比較して、貴金属は169.4米ドルの上昇を記録しました。
世界の金価格は、10月17日の取引で米国株式が一斉に下落した状況下で急騰しました。金融株が急落し、米中貿易摩擦がエスカレートしたため、投資家の心理は沈静化しました。
ウォール街の3つの主要指数すべてが、セッション開始時に上昇した後、下落に転じました。資金が隠れ家資産に向かう状況下で、金価格は新たな記録を樹立しました。
Travelersが失望的な業績を発表したため、金融株が下落傾向をリードし、Zions Bancorpは第3四半期に5000万米ドルの損失を被ると発表し、S&P金融指数(.SPXBK)を2.75%下落させました。
「マクロデータの不足の中で、銀行からの結果が代替情報源になりつつあります」と、Horizon Investment Services(インドネシア)のCEOであるチャック・カールソン氏は述べています。「一部の銀行や金融機関は、信用が大幅に減少していることに敏感であり、信用品質が悪化している兆候である可能性があります。」
その上、米ドルの弱体化は貴金属を支えています。カールソン氏はさらに、「今日の米ドルはかなり弱く、暗号通貨も急落しています。これは明確な「リスクオフ」日です」と述べました。
さらに、米国の労働市場からのシグナルは、米連邦準備制度理事会(FRB)が金利を引き下げ続けるという期待を強めており、この情報は金に有利です。FEDのクリストファー・ウォーラー総裁は、「既存のデータ全体に基づいて、FRBは10月29日の金融政策会合でさらに25ベーシスポイント引き下げるべきだと考えています」と述べました。
金価格は記録的な高値ですが、JPモルガン・アセット・マネジメントの市場ストラテジストであるマルケラ・チョウ氏によると、需給要因は依然として非常に有利であり、貴金属の価格上昇の余地は依然としてありますが、投資家はなぜ金を保有しているのかを明確に理解する必要があります。
木曜日のCNBCとのインタビューで、金価格が4 200米ドル/オンスを超えた場合、まだ購入する価値があるかどうか尋ねられたとき、チョウ氏は確信を持って「はい」と断言しました。
彼女は、「需給の動向を考慮すると、需要側からの基本的な要因は非常にポジティブであることがわかります。金利引き下げのサイクルは継続しており、米ドルは中長期的な傾向よりも弱いです。さらに、需要は中央銀行と新興市場、特に中国とインドからの消費者からの継続的な需要によってもたらされています。したがって、需要側から見ると、基本的な要因はすべて金価格を支えています」と説明しました。
チョウ氏によると、供給の限界も金価格の上昇を支えている要因です。「供給は、採掘における制約によりかなり限られています。そのため、採掘量が現金供給や政府債務のように急速に増加する可能性は低いと考えられます。したがって、需給の相関関係を考慮すると、金には依然として上昇の余地があります。」
しかし、彼女はまた、金市場には投資家が注意すべきいくつかのリスクが存在すると警告しました。「金は収入を生み出しません。変動の観点から見ると、ポートフォリオに含めるべき債券市場よりも高いです。多くの投資家は金を保護ツールと見なしていますが、実際には金と株式の間のマイナスの相関関係は明確ではありません。」
「私たちは、投資ポートフォリオに金を追加することは合理的であり、主に多様化のためであると考えています。なぜなら、基本的な要素は依然として非常にポジティブですが、市場変動に対する保護手段と見なすべきではないからです」とチョウ氏は付け加えました。
これに先立ち、10月14日、JPモルガンのジェイミー・ディモンCEOは、現在、金を保有するための「機会コスト」を受け入れることは合理的であると述べました。なぜなら、貴金属は現在のピーク時の価値の2倍に簡単に増加する可能性があるからです。
ディモン氏は金の支持者ではないため、価格が大幅に上昇しているにもかかわらず、金を所有する「合理的な理由」があることを認めることは、注目すべき視点の変化です。
「私は金の買い手ではありません。保有コストは約4%です」と彼は火曜日にワシントンで開催されたFortune's Most Powerful Women会議で述べました。「しかし、現在の状況では、金は1オンスあたり5 000米ドルまたは10 000米ドルに達する可能性があります。これは私の人生で珍しい時期の一つであり、金を保有することは理にかなっています。」
同氏はまた、資産価格全般が「あらゆる種類の資産でほぼ価格が上昇している」ため、高水準にあると指摘しました。
CFRAリサーチの投資戦略ディレクターであるサム・ストヴァルル氏(ニューヨーク)によると、貿易不況は金価格を史上最高値に押し上げた要因の1つです。
「貿易摩擦により、世界の多くの中央銀行が積極的に金を購入しています。この傾向は、低金利と弱い米ドルによって支えられています。これは景気後退への懸念に対する反応ではなく、政治的不安定への反応です」と彼は述べました。
