米国東部時間午後1時40分(ベトナム時間午前0時40分)時点で、スポット金価格はかつて1%上昇し、1オンスあたり4,104.59米ドルになりました。米国の8月限の金先物契約も1.6%上昇し、1オンスあたり4,160.60米ドルで取引を終えました。
しかし、上昇傾向は維持されませんでした。記事執筆時点(8月3日17時00分)、金価格は下落に転じ、4,054.2米ドル/オンス前後で変動しました。この動きは、市場が明確な上昇トレンドを形成するのに十分な勢いをまだ欠いていることを示しています。
金価格は抵抗線を突破できず
金価格が1オンスあたり4,100米ドルを超えた後、反転したことは、利益確定の圧力が強まっていることを示しています。価格が高値圏に上昇するたびに、短期的な売り圧力が現れ、市場を膠着状態に戻します。
4150〜4200米ドル/オンスの領域は、引き続き注目すべき抵抗帯と見なされています。これは、新たな上昇を確認したい場合に、金価格が突破し、安定を維持する必要がある水準です。
直近のセッションでは、金先物価格が4,150米ドル/オンスを超えたにもかかわらず、スポット価格は依然としてこの抵抗線に明確に近づくことができませんでした。その後、価格が約4,050米ドル/オンスまで下落したことは、高値圏での買い圧力が十分に持続可能ではないことを示しています。
さらなる支援要因が現れなければ、金価格は狭い範囲で変動し続ける可能性があります。逆に、米ドルが回復した場合、または市場が米国が利上げを継続すると予想して上昇した場合、さらなる下落が発生する可能性があります。
米ドル安が支えているが、まだ十分に強くない
金価格は以前、米ドルが約0.8%下落したことで支えられました。これは、日本円が回復し、市場が国内通貨を支援する措置を講じる可能性を監視している状況下でのことです。
米ドル安は通常、他の通貨を使用する購入者にとって金を安くするのに役立ちます。これは、金価格が一時的に1オンスあたり4,100米ドル以上に上昇した原因の1つです。
しかし、米ドルの影響は貴金属が上昇傾向を維持するのに十分ではありません。米国の金融政策の見通しが不明確であるため、市場は依然として慎重ですが、経済データは引き続き交互にシグナルを発信しています。
米国の失業保険申請件数は予想を下回り、労働市場は依然として比較的安定していることを示しています。このデータは、米連邦準備制度理事会が金利を高い水準に維持するか、必要に応じて政策を引き締め続けるためのさらなる根拠となる可能性があります。
市場は金利期待を調整
米連邦準備制度理事会(FRB)は、直近の会合で金利を据え置いた。しかし、政策メッセージは、市場がこの機関の次のステップを明確にするのに役立たなかった。
9月15〜16日の会合でFRBが利上げする可能性は、市場によって約61%と評価されており、政策決定が発表される前の77%から低下しています。
金利上昇の確率が低下したことが、短期的に金価格を支えています。金は固定金利をもたらさないため、金利が上昇すると通常圧力を受けます。これは、資金が債券などの収益性の高い資産に移行する傾向があるためです。
それにもかかわらず、61%の確率は、金利上昇のリスクが完全に排除されていないことを示しています。これが、金価格が高値圏に近づくにつれて、投資家が積極的に買いを入れない理由です。
インフレは沈静化しているが、リスクは依然として存在
米国の個人消費支出価格指数は、予測どおり6月に0.1%下落しました。この数値は、インフレ圧力が一時的に緩和の兆候を見せていることを示しています。
しかし、中東の緊張は原油価格を押し上げ、エネルギー、輸送、生産コストが再び増加するリスクを高めています。原油価格が高水準を維持すれば、インフレ圧力は今後数ヶ月で再燃する可能性があります。
この動向は金に双方向の影響を与えます。地政学的リスクとインフレは安全資産の需要を促進する可能性がありますが、FRBが金融引き締め政策をより長く維持する可能性もあります。
短期的には、金価格は1オンスあたり4,050米ドル付近で変動し続ける可能性が高いです。市場は、1オンスあたり4,150〜4,200米ドルの抵抗帯を突破するために、米ドル、経済データ、または地政学的動向からのさらなる推進力が必要です。
注意:記事の情報は市場の動向を反映しているだけであり、投資勧告ではありません。
