今週、世界の金価格は力強く回復し、2週間連続の下落の後、1オンスあたり4,700米ドルの水準を取り戻しました。市場は中東紛争とインフレ圧力への懸念が薄れている状況です。
週の終わりに、スポット金価格は1オンスあたり4,722.6米ドル前後で取引され、前週と比較して2%以上上昇しました。長期にわたる横ばい傾向を打ち破ることはできませんでしたが、多くの専門家は、現在の回復の動きは、市場が依然として多くの不安定要因に直面している状況で現れているため、非常にポジティブであると考えています。
金を支持する勢いは、米国とイランが和平交渉で一定の進展を達成した兆候を示していることから来ています。週末までに両国間でいくつかの報復攻撃が引き続き発生しましたが、市場は概して紛争が制御不能なほど拡大していないと評価しています。
特筆すべきは、原油価格が以前の懸念ほど大きく上昇していないことです。WTI原油は現在も1バレルあたり100米ドルを下回って推移しており、インフレ圧力を軽減し、金の回復を促進するのに役立っています。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属部門ディレクターであるニール・ウェルシュ氏は、中東の緊張に対する市場のかなり「穏やかな」反応は、投資家の心理が変化していることを示していると述べました。
この専門家によると、投資家は現在のエスカレーションをシステム的なリスクではなく局所的なリスクと見なす傾向があり、それによって石油と株式が異なる方向に変動しているにもかかわらず、金価格がより安定するのに役立ちます。
サクソバンクの商品戦略ディレクターであるオーレ・ハンセン氏も、市場は紛争が制御される可能性に徐々に賭けていると考えています。しかし、彼は包括的な和平合意に向けたプロセスには依然として多くの障害があると指摘しました。
地政学的要因に加えて、金市場は米国の経済データからも影響を受けています。5月9日に発表された報告書によると、米国経済は4月に11万5000人の雇用を創出し、市場の予測を上回りました。失業率は4.3%で据え置かれましたが、賃金圧力は予想を下回りました。
ポジティブな労働データは、FRBがインフレを抑制するために高い金利を維持する余地をさらに与えるのに役立ちます。CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、年末までにFRBが金利を引き上げる可能性を約14%と評価しており、先週の9%から上昇しています。
しかし、多くの専門家は、FRBが政策を長期間引き締め続ける場合、経済成長の弱体化と景気後退のリスクへの懸念から、金は依然として魅力を維持していると述べています。
技術的には、ソロモン・グローバルのアナリストであるニック・カウリー氏は、金価格が4月17日のピークを1オンスあたり4,890米ドルで上回り、取引を終えた場合、市場は心理的な節目である1オンスあたり5,000米ドルに向かう可能性があると述べました。
来週、投資家は、既存の住宅販売、消費者物価指数(CPI)、生産者物価指数(PPI)、小売売上高、週ごとの失業保険申請件数を含む、一連の米国経済データに焦点を当てます。これらは、金利の期待と金価格の次のトレンドに大きな影響を与える可能性のある要因と見なされています。
