インフレが加速し、債券利回りが金に圧力をかける
9月11日午前5時40分(ベトナム時間)の記録によると、世界の金価格は1オンスあたり約4,314.8米ドルで表示され、以前の4,400米ドル/オンスから大幅に下落しました。銀価格も大きな売り圧力にさらされ、1オンスあたり63.3米ドルまで下落しました。一方、プラチナ価格は1オンスあたり1,767米ドルに下落し、パラジウム価格は1オンスあたり1,262米ドルになりました。
貴金属の大幅な下落は、世界の金融市場がインフレと金融政策に関する一連の新たなシグナルの影響を受けている状況下で起こりました。
金の弱体化の要因の1つは、米国の製造業インフレデータが予測を上回ったことです。8月の製造業価格指数(PPI)は、主にエネルギーと燃料のコストが大幅に増加したため、前月比0.4%増、前年同期比5.4%増となりました。
この数値は、インフレの懸念が完全に沈静化していないことを増大させ、同時に、米連邦準備制度理事会(FRB)が金融引き締め政策を維持する可能性への期待をさらに強固にしています。
金融市場では、米国10年物国債利回りが4.94%前後に上昇し、2023年10月以来の高水準となりました。利回りの上昇により、貴金属が債券のような資金の流れを生み出さないため、金は魅力を失いました。
さらに、米ドルも新たな経済データを受けて回復し、金価格にさらなる圧力をかけています。米ドルが強まるにつれて、金は通常、他の通貨を保有する投資家にとってより高価になります。
市場の動向によると、金利先物契約は、FRBが9月中旬の会合で利上げを継続する可能性を反映しています。これにより、投資家は金のような非収益資産に対してより慎重になっています。
原油価格が急騰、金はもはや安全資産としての需要から恩恵を受けていない
特筆すべきは、中東地域の地政学的緊張が引き続き高まっているにもかかわらず、金は以前の段階のような上昇傾向を維持できていないことです。
その理由は、市場の資金が現在、安全資産としての需要ではなく、原油価格とインフレの影響に集中しているためです。
ホルムズ海峡と紅海地域を通過する輸送ルートに関連するリスクが高まるにつれて、原油価格は急騰しました。WTI原油は1バレルあたり102米ドル以上に上昇し、ブレント原油は1バレルあたり107米ドルを超えました。
原油価格が1バレルあたり100米ドルを超えたことは、エネルギーコストが引き続き世界的なインフレを促進するリスクを高めています。これにより、市場は中央銀行がより長く高い金利を維持しなければならない可能性があることを懸念しています。
金にとって、これは不利なシナリオです。貴金属は債券利回りの上昇からの圧力にさらされているだけでなく、防御的な資金の流れを引き付けるのに苦労しているからです。
金が重要なサポートゾーンに直面
技術的には、金価格は200日移動平均線付近の基準値である4,341米ドル/オンスを突破し、約4,315米ドル/オンスのサポートゾーンを試しています。
売り圧力が続く場合、金価格は4,290米ドル/オンスと4,263米ドル/オンスの前後のより低いサポートゾーンに向かう可能性があります。
反対に、上昇トレンドを取り戻すためには、金は4,379米ドル/オンスの抵抗帯を突破する必要があります。成功すれば、貴金属は4,396米ドル/オンスの領域、さらには4,500米ドル/オンスのマークに戻る可能性があります。
銀に関しては、重要なサポートゾーンを失うと下落幅が大きくなります。銀価格は現在1オンスあたり約63.3米ドルですが、次のサポートゾーンは1オンスあたり約62.57米ドルで推移しています。回復するためには、銀は1オンスあたり65.6米ドルのマークを再び突破する必要があります。
今後、金市場は米国の経済データ、特にFRBの政策会議前の消費者インフレ報告書に引き続き焦点を当てるだろう。インフレが期待どおりに沈静化しなければ、金への圧力はさらに高まる可能性がある。
注意:この記事は、金市場の動向と貴金属価格に影響を与える要因を更新したものであり、投資勧告ではありません。
