銀価格は週末に新たな記録的なピークを迎え、58米ドル/オンスを超えました。先週の強い買い圧力だけでなく、銀の調整局面も非常に浅く、前週のピーク付近、約56米ドルのサポートゾーンを維持しています。
上昇トレンドをさらに強化するために、銀は金と比較して明らかに優位に立っており、金/銀の週の終値は4年ぶりの安値である72付近になると予想されています。銀の現在のテクニカルな勢いを考えると、一部のアナリストは、この比率は65付近の長期的なサポートゾーンに後退する可能性があると考えています。
先週、Kitco Newsのアナリストであるニールズ・クリステンセン氏は、グリーンエネルギーへの移行が銀に対する産業需要を強く押し上げており、これも過去5年間連続して供給不足を引き起こしている主な要因であると述べました。
世界経済フォーラム(WEF)の調査によると、グリーンエネルギー経済の価値は2030年までに7兆米ドルに達する可能性があり、現在の年間生産量5兆米ドルから増加します。
今週は、個人投資家からの需要に対するより明確な見通しももたらしました。勢力は依然として銀価格を歴史的なピークに押し上げる主な動機です。CMEの月次取引データによると、銀先物契約の1日あたりの平均取引量は108 000契約に達し、2024年11月と比較して22%増加しました。
一方、マイクロ銀契約(5 000オンス)は、標準契約の5分の1に過ぎず、1日あたり平均75 000件の取引量を記録し、前年同期比で238%増加しました。
私たちはまた、世界第2位の銀消費国であるインドでの銀需要を支える要因をよりよく理解しています。10月と11月の前例のない買いの波は、ロンドンの非集中型(OTC)物資取引市場に大きな圧力をかけ、サプライチェーンと流動性の問題を引き起こし、今日まで徹底的に解決されていません。
インドの銀需要の急増の原因の1つは、国内経済における通貨としての銀の新たな役割である、とMetals Focusの最新レポートは述べています。
先月、インド準備銀行(RBI)は、2026年4月1日から、統一された融資枠組みに従って、国民が銀行、非銀行金融会社、住宅金融機関を通じて現金を担保に融資を受けることを許可する新しい規制を発表しました。
「この措置は、インドの家庭で巨額の銀を調達するのに役立ち、公式信用へのアクセスを拡大し、銀を一般的な担保資産として正式に認める可能性があります。銀による担保ローンは、非公式の形で長い間存在してきましたが、RBIの枠組みは、銀が管理された担保資産エコシステムで正式に認められることを初めて示しています」とMetals Focusは述べています。
英国の調査会社も、銀ベースの融資は、金ベースの融資や従来の信用チャネルに取って代わるものではなく、補完されることが期待されていると述べています。
銀は今年大幅な上昇を記録しましたが、市場は依然として成長余地が少なくないことを示しています。しかし、投資家は慎重になる必要があります。なぜなら、銀は金よりも小さく、変動が大きく、価格変動がより激しくなるからです。
今週のレポートで、ブルームバーグ・インテリジェンスの上級市場アナリストであるマイク・マクゴーン氏は、銀価格は1オンスあたり40米ドルまで下落する可能性があり、75米ドルまで上昇するのと同じくらい簡単であると述べました。
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