世界の金価格は、米ドルと米国債利回りが低下したため、3営業日連続の下落の後、7月10日の取引セッションで回復しました。しかし、貴金属の見通しは、米連邦準備制度理事会(FRB)が米国とイランの間の緊張がエスカレートし続ける中で、高金利を維持するリスクから依然として圧力を受けています。
ベトナム時間午前7時56分現在、スポット金価格は3営業日連続の下落の後、1.3%上昇して4,125.52米ドル/オンスになりました。貴金属市場では、銀価格が0.53%上昇して60.27米ドル/オンスになり、プラチナとパラジウムはともに上昇を記録しました。一方、主要通貨バスケットに対する米ドルの動きを測定するブルームバーグ・ドルスポット指数は、ほとんど横ばいでした。
市場の焦点は依然として、FRBの6月16〜17日の金融政策会議の議事録です。議事録は、連邦公開市場委員会(FOMC)が最終的に金利を据え置くことを決定したにもかかわらず、インフレ圧力が長引けば利上げを継続する必要がある可能性があると考える一部のメンバーを示しています。政策立案者はまた、インフレリスクは依然として高い水準にあると評価していますが、労働市場への懸念は軽減しています。
これに先立ち、米国の6月の雇用統計によると、経済はわずか57,000人の雇用を創出しただけで、予測の115,000人よりも大幅に低くなっています。失業率は4.2%で推移していますが、4月と5月の雇用統計は合計74,000人減少しました。
弱い労働データは、FRBが早期に利上げするという期待を下げるのに役立ち、それによって金価格が4,000米ドル/オンスの水準を取り戻すのを支援しました。しかし、会議議事録が公表された後、市場はFRBがインフレを抑制するためにより長期的に金融引き締め政策を維持する可能性に引き続き傾いています。
金融政策に加えて、中東の動向は投資家の心理に引き続き影響を与えています。ドナルド・トランプ大統領がイランとの停戦が「終了」したと発表した後、米軍はホルムズ海峡を通過する海上活動を確保するために追加の空爆を実施しました。イランメディアによると、テヘランはその後、バーレーン、クウェート、カタールの米軍基地への攻撃で報復しました。
緊張の高まりは、エネルギー価格が再び上昇する可能性への懸念を高め、それによってFRBがインフレを抑制するために金利を高い水準に維持し続けるという期待を強めています。これは、収益性をもたらさない資産である金にとって依然として不利な要因です。
それにもかかわらず、3回の連続調整セッションの後、金価格は米ドルと米国債利回りの低下のおかげで、1オンスあたり約4,050米ドルのサポートゾーンから回復しました。しかし、貴金属は、最近数ヶ月にわたる強力な利益確定の波の後、年初に設定された史上最高値を大幅に下回っています。
市場の調整により、多くの金融機関も2026年の金価格予測を引き下げました。最近、HSBCは2026年の平均金価格予測を6.3%引き下げ、4,560米ドル/オンスにしました。これに先立ち、バンク・オブ・アメリカ(BofA)、UBS、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックスも短期予測を引き下げましたが、貴金属の長期的な見通しについては依然としてポジティブな評価を維持しています。
