国際的な商品専門家によると、金と銀の価格は短期的に変動が入り混じっているものの、FRBが長年にわたる金融引き締め政策から徐々に離れつつあるため、基盤要因は上昇トレンドを維持するシナリオに傾いています。
RJOフューチャーズの高級商品仲介業者であるダニエル・パビロニス氏は、金は現在、他の貴金属、特に銀に対して優れた強さを示していると述べました。「金は銀よりもはるかに優れた強さを示しています」と彼は述べ、銀市場における最近の圧力は主に技術的なものであると述べました。
パビロニス氏によると、銀は過去に大幅な上昇を経験しており、利益確定売り活動の出現は避けられません。「市場に参加する多くの投資家は、現在、資金調達の圧力にさらされ、損失停止注文が発動されています」と彼は述べています。
それにもかかわらず、彼は、48米ドル/オンスは依然として重要な水準であり、近い将来、サポートの役割を果たす可能性があると述べました。
マクロ経済の観点から、パビロニス氏は、貴金属の勢いを維持する上でのFRB金融政策の重要な役割を強調しました。「FRBは、金融市場の緊張を緩和するために、金利引き下げ、引き締め政策の一時停止、および財政債券の購入を行っています」と彼は分析しました。
この専門家によると、債券利回りがまだ高い場合、銀行が魅力的な収益性をもたらさないため、資金は財政債券に流入する傾向があります。しかし、利回りが徐々に低下するにつれて、資金は他の投資チャネルを探す必要があり、その中でも金と貴金属は自然な投資先になります。
金利要因に加えて、インフレは依然として国民の心理における最優先事項です。「その資金の大部分は、特に金、銀、プラチナ、プラチナ、銅などの商品に流入する可能性があります」とパビロニス氏は述べています。
さらに、米国と世界のGDPの重要な成長原動力であるデータセンターの力強い発展も、銀や銅などの応用性の高い金属に対する需要を押し上げています。特に金は、経済的および地政学的な不安定さの中で、安全な避難資産としての役割を継続しています。
技術的な観点から、パビロニス氏は、金価格のチャート構造は蓄積の兆候を示しており、新たなピークへのブレイクスルーの可能性に備えていると述べています。逆に、銀は、10年物米国債の利回りが4.2%を超えたことから、短期的に貴金属にとって不利な要因となっている可能性があります。
同じ見解で、ウォルシュ・トレーディングの貿易保護部門の共同ディレクターであるショーン・ルスク氏は、2025年の貴金属の力強い上昇傾向は、通常の基準をはるかに超えたと述べました。「米国経済が依然としてかなり堅調であるとしても、それはもはや決定的な要素ではないようです。貴金属は現在、独立した資産グループとして取引されています」と彼は述べました。
ルスク氏によると、金は市場の好ましい「味」であり、中央銀行、年金基金、大手投資ファンドからの資金が長年にわたって継続的に流入しています。「この傾向は容易に消えるものではありません。利益確定の段階が見えますが、トレンドを反転させるのに十分なテクニカル要因はまだありません」と彼は述べています。
ルスク氏は、2月渡し金先物契約の4 200米ドル/オンスの水準を注意深く監視していると述べました。価格が数セッション連続でこの領域を下回った場合、市場は4 000米ドルまたは3 925〜3 930米ドルの領域に後退する可能性があります。ただし、4 200米ドルの水準を維持すれば、新たな歴史的なピークを確立する可能性は依然として高く評価されています。
一方、Moor Analyticsの創設者であるマイケル・モアー氏は、来週の金価格に対する楽観的な見方を引き続き維持しています。これは、確認された一連の長期、中期、短期のテクニカルシグナルに基づいています。彼は、金の現在の上昇傾向は依然として強化されており、構造的な弱体化の兆候は現れていないと考えています。
短期的なテクニカル分析の観点から、Kitcoの高級アナリストであるジム・ワイコフ氏は、金と銀は、FRBの穏健な姿勢と米ドルの弱体化のおかげで、依然としてかなり強固な買い圧力を受けていると述べました。彼によると、金の次の価格上昇目標は、4 433米ドル/オンス前後の強い抵抗帯であり、一方、4 200米ドルのマークは引き続き重要なサポートゾーンとしての役割を果たしています。
