金価格は2026年第3四半期に5,000米ドル/オンスに達する可能性があり、米国の中間選挙をめぐる政治的または経済的不安定がエスカレートするシナリオでは、貴金属はさらに5,400米ドル/オンスまで上昇する可能性があります。これは、世界最大のグループに属するスイスの多国籍金融および銀行グループであるUBSの商品ストラテジストの見解です。
新しく発表された報告書の中で、スイスの銀行は、2026年の最初の3四半期の金価格目標を5,000米ドル/オンスに引き上げたと述べました。その後、UBSは金価格が2026年末までに4,800米ドル/オンスに調整されると予測しました。これは、以前の予測である4,300米ドル/オンスよりも500米ドル高いです。
UBSは、金需要は2026年に着実に増加すると見ており、これは低金利、長期化する世界経済の懸念、および米国国内の政策不安、特に中間選挙と財政的圧力の増加に関連している。
UBSの戦略家は、「政治的または財政的リスクが増加した場合、金価格は5,400米ドル/オンスまで上昇する可能性があります(以前は4,900米ドル/オンスと予測されていました)」と書いています。
11月27日、UBSは、金利引き下げ、債券利回りの低下、財政難、米国の政治不安のおかげで、金需要は今後も大幅に増加すると予測しました。
「最近の金価格は10月末からの下落幅の一部を回復しており、需要の増加が引き続き価格上昇をサポートすると予想しています」とUBSのチーフ投資家事務所は述べています。「米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ、実質金利の低下、財政リスクの増加、および米国の国内政治環境の変化は、中央銀行と投資家の強い買い傾向を長引かせるでしょう。」
UBSによると、米国の財政見通しの悪化は、中央銀行と投資家の金購入活動を引き続きサポートし、同時に、ETF金ファンドへの資金流入は2026年も強く維持されると予測されています。
反対に、UBSは、FRBが「カイト」の立場に戻るリスクと、中央銀行が金を売却する可能性は、依然として価格上昇シナリオにとって大きな課題であると警告しています。
11月3日、UBSは、金市場の調整は一時的なものであり、上昇シナリオは地政学的リスクまたは市場変動の増加によって引き起こされると述べました。
「長年待ち望まれていた調整は一時停止しました」とUBSは調査メモに書いています。「技術的な要因に加えて、この投げ売りの基本的な理由は見当たりません。」
UBSはまた、株価の下落勢いが先物市場における先物ポジションの2回目の下落波を引き起こしたが、基盤需要は依然として非常に強いと強調しました。
アナリストは、世界金評議会の第3四半期の金需要トレンドレポートを引用し、非常に強力な買い活動が中央銀行と個人投資家の両方から加速していることを示しています。
UBSは、「中央銀行は今年634トンの金を購入しました。これは昨年よりも遅れていますが、第4四半期には加速しており、2025年の予測である900〜950トンに合致しています」と述べています。
ETFへの資金流入は222トンに達し、金地金と300トン以上の硬貨の需要は四半期連続で増加しており、投資意欲が明らかに改善していることを示しています。「宝飾品の需要も懸念ほど弱くありません」とUBSはコメントしています。
UBSは、「価格調整時の買い戦略を好みます」と述べ、投資家は依然として金に十分な資金を割り当てていないと評価しました。銀行は、投資ポートフォリオで金の割合を平均1桁にすることを推奨しています。
