スポット金価格は、昨年11月以来初めて1オンスあたり4,000米ドルを下回った後、木曜日の取引セッションの開始時にほぼ横ばいでした。米ドル高と、米連邦準備制度理事会(FRB)が利上げを継続するという期待が、貴金属市場に大きな圧力をかけています。
スポット金価格は、前のセッションで約3%下落した後、ほとんど変化しませんでした。米ドルの強さを示す指数は、今週約0.8%上昇し、ドル建ての金は他の通貨を保有する投資家にとってより高価になりました。
FRB当局者も、借入コストの引き上げを支持するシグナルを繰り返し発信しています。先週開催された最初の政策会合で、新FRB議長のケビン・ワルシュはインフレ抑制に関する強硬な姿勢を示し、それによって金利が上昇し続けるという期待を強めました。金融引き締め政策により、収益性のない資産である金は、米国債のような収益性の高い資産よりも魅力を失っています。
トレーダーはまた、米国とイランの間の戦争から生じるインフレ圧力の懸念が依然として緩和されていないため、FRBが今年中に金利を引き上げる可能性への賭けを増やしました。
「市場がFRBが9月から金利を引き上げる可能性があると予想していること、そしてFRBの強硬な姿勢、米ドルが13ヶ月ぶりの高値に上昇したこと、インフレ期待が低下していることが、貴金属市場に大きな圧力をかけている」と、独立系金属トレーダーのタイ・ウォン氏は述べた。
ウォン氏によると、金は3,900米ドル/オンスのすぐ下で重要なサポートゾーンを持っています。
「金に関しては、サポートゾーンは3,900米ドル/オンスのすぐ下にあり、中央銀行からの買い圧力は依然として維持されているため、価格が急落する可能性は高くありません。しかし、市場は、金がもはや投資家に好まれる資産ではなくなったため、長期的な蓄積段階に入る可能性があります」と彼は述べました。
最近の下落は、金の約3年間続いた価格上昇サイクルの終焉も示しています。過去3年間連続で、この貴金属は2桁の増加を記録しており、中央銀行、ファンドマネージャー、個人投資家からの強い買いのおかげで、価値は2倍以上に増加しました。
しかし、上昇傾向は1月末から弱まり始め、金が史上最高値である1オンスあたり5,600米ドル近くを記録した直後でした。6月には、金価格は直近のピークから20%以上下落しました。これは通常、市場が下落局面に入る兆候と見なされる水準です。
金の動向に圧力をかけている主な要因の1つは、米国とイランの間の戦争であり、エネルギー価格の高騰とインフレ圧力の増大を引き起こしています。これにより、市場はFRBがより長く金融政策を維持する方向に期待を調整せざるを得なくなりました。
そのような状況下で、多くの大手投資銀行が一斉に金価格の予測を引き下げました。
ごく最近では、INGの専門家も貴金属の見通しを下方修正し、2026年第3四半期に平均金価格が約4,300米ドル/オンス、第4四半期に4,600米ドル/オンスに達すると予測しました。これは、以前の予測であるそれぞれ4,850米ドル/オンスと5,000米ドル/オンスを大幅に下回っています。
ベトナム時間午前10時35分までに、スポット金価格は3.8%下落して3,981.99米ドル/オンスになりました。銀価格は、前のセッションで6.8%急落した後、1.17%下落して56.73米ドル/オンスになりました。プラチナとパラジウムの価格も同時に大幅に下落し、ブルームバーグ・ドルスポット指数は水曜日の取引セッションで0.3%上昇した後、わずかに下落しました。
