8月3日の取引セッションでは、スポット金価格は一時4,047.9米ドル/オンス前後で変動しました。しかし、上昇傾向は長くは続きませんでした。午前の終わりに米国市場では、金価格は約4,030米ドル/オンスまで後退し、約0.3%下落しました。
4,000米ドル/オンスの水準は、引き続き重要な心理的サポートゾーンです。この地域を何度もテストしましたが、金価格は明確なトレンドを生み出しておらず、一方、安全資産の需要と金利圧力は絶えず拮抗しています。
米国の生産好調が圧力をかける
米国サプライマネジメント協会は、7月の製造業購買担当者景気指数が55.6ポイントに達し、6月の53.3ポイントから上昇したと発表しました。これは2022年5月以来の最高水準であり、製造業活動が拡大状態を維持している7ヶ月連続となります。
新規受注指数、生産量、雇用、納期、在庫はすべて成長範囲内です。注目すべきは、雇用指数が33ヶ月ぶりに50ポイントを超え、製造業分野の労働需要が改善していることを示していることです。
予測よりも優れたデータにより、米連邦準備制度理事会(FRB)はインフレ抑制を優先し続ける可能性があります。これは金にとって不利な要因です。なぜなら、高金利は非収益資産を保有する機会費用を増加させるからです。
これに先立ち、FRBは政策金利を3.5〜3.75%の範囲で維持し、投票率は9対3でした。3つのメンバーは0.25パーセントポイントの引き上げを望んでいました。この結果、市場は金融緩和の準備シグナルではなく、FRBの決定を強硬な方向に見ています。
価格圧力は依然として存在しており、6月の個人消費支出価格指数は前月比0.1%減少しましたが、2025年の同時期と比較して3.7%増加しました。食品とエネルギーを除くコアインフレ率は、同時期と比較して3.3%増加し、FRBの目標である2%を大幅に上回りました。
市場は雇用統計を待っています
サポート面では、湾岸地域の紛争リスクが一時的に沈静化した後、原油価格が下落しました。エネルギー価格の下落はインフレ期待の低下に寄与し、同時に米国債利回りと米ドルに圧力をかけています。
しかし、金への影響は完全にポジティブではありません。地政学的緊張の緩和は、安全資産の購入需要を弱める可能性がありますが、利回りと米ドルの下落は貴金属をサポートしています。2つの対照的な力により、金価格は狭い範囲で変動し続けています。
米国の7月の雇用統計が次の焦点となるだろう。なぜなら、これらの数値は金利期待に直接影響を与える可能性があるからである。これに先立ち、新規失業保険申請件数は9,000件増加し、7月25日までの週には197,000件となった。増加したものの、この数字は依然として比較的安定した米国の労働市場を反映している。
テクニカル的には、4,000〜4,021米ドル/オンスの範囲が金価格のほぼサポートとなっています。4,000米ドルのマークを突破した場合、売り圧力が強まる可能性があります。逆に、金価格は4,150米ドルと4,200米ドル/オンスのマークに向かう前に、回復の勢いを強化するために4,087〜4,116米ドル/オンスの領域を超える必要があります。
注意:記事の情報は、市場の動向を反映し、参考データを提供することを目的としたものであり、投資勧告とは見なされません。金購入者は、取引を決定する前に、財務能力、リスク許容度を検討し、価格変動を注意深く監視する必要があります。
