米連邦準備制度理事会(FRB)が慎重に緩和サイクルを再開したことは、金価格が3 700米ドル/オンスの水準を維持できていないため、金の勢いをいくらか弱めました。
BNPパリバ・フォーティスの戦略ディレクターであるフィリップ・ギジェルス氏は、金価格は短期的には1オンスあたり3 600米ドル前後で変動する可能性があるが、FEDが緩和サイクルを開始したため、さらに大幅に下落することは難しいと述べた。
同氏は、投資家が市場に戻り始めたばかりであり、経済不安定な状況下では、価格が調整されるたびに強い買い圧力が現れるだろうと述べました。
「この価格上昇は約40%の増加で過剰に見えるかもしれませんが、私たちは依然として価格上昇市場の初期段階にあります。世界の多くの不安定さにより、金の購入需要は依然として非常に大きく、価格は今年末または2026年初頭に4 000米ドルに達する可能性が十分にあります」とギェルスは述べています。
Tastylive.comの先物および外国為替契約戦略ディレクターであるクリストファー・ヴェッキオ氏も、金は世界の金融市場で不可欠な通貨資産としての役割を果たし続けているため、引き続き価値があると考えています。
「1オンスあたり3 700米ドルの価値があるのですか?この状況では、断固たる答えはあります。私は依然として金に対して悲観的な理由を探していますが、そのようなシナリオはまだ見当たりません」と彼は述べました。
ヴェッキオ氏は、価格が高騰しても、米ドルへの信頼が弱まるにつれて、中央銀行は依然として金を買い続けるだろうと付け加えました。彼は、米国政府がインフレ圧力が依然として高いにもかかわらず、FEDに大幅な利下げを迫ろうとしているだけでなく、同国の公的債務も持続不可能な水準で増加し続けていることを指摘しました。
「中央銀行は米ドルから段階的に多様化し続け、彼らの唯一の真の選択肢は金である」と彼は述べた。
FEDが提示した金融政策ロードマップは、多くの投資家の期待よりも強力ではなく、今年はさらに2回、2026年にはさらに1回削減される可能性があるという兆候があるにもかかわらず、一部の専門家は、特に米国大統領が任命した大統領評議会に新しいメンバーが加わった場合、より強力な緩和の可能性が依然としてあると考えています。
水曜日の政策決定における唯一の反対票は、最近任命されたスティーブン・ミラン氏から来ており、彼は50ベーシスポイントの削減を支持しました。
市場は、来週月曜日にニューヨーク経済クラブでスティーブン・ミラン氏の講演を特に待っています。
金は依然として確実に上昇傾向にあるものの、一部のアナリストは、高値圏での利益確定売りが発生した場合、投資家は価格変動に備えるべきだと警告しています。
週の1オンスあたり3 700米ドルを超える短いブレイクスルーにより、金価格は年初から40%以上上昇し、1970年代後半以来年間で最大の増加を記録しました。
「金のトレーダーは、年初からの上昇を観察し、FEDの金融政策のロードマップがより明確になったことに気づき、これを利益確定の機会と見なしています。これは間違いなく売りを刺激し、価格を調整するでしょう。したがって、価格が横ばいで上昇し、蓄積するのを見る可能性が高いと私は信じています」と、ザイ・キャピタル・マーケッツの投資ディレクターであるナエム・アラム氏はコメントしました。
しかし、アシュラム氏は、金は来週発表されるインフレデータに特に敏感になると強調しました。「インフレが予測よりも厳しくなったり、新たな政治ニュースが変動を引き起こしたりした場合、金はすぐに3 750〜3 800米ドルの範囲に上昇する可能性があります」と述べました。
インフレデータに加えて、市場は生産数と住宅販売数も監視します。
来週の米国経済データ発表スケジュール:
月曜日:スティーブン・ミラン氏がニューヨーク経済クラブで講演。
火曜日:米国のS&PフラッシュPMI指数。
水曜日:米国の新築住宅販売台数。
木曜日:スイス国立銀行の金融政策決定、米国の最終第2四半期GDP、米国の長期受注、米国の週ごとの失業保険申請件数、米国の既存の住宅販売台数。
金曜日:米国の個人消費支出指数(PCE)、ミシガン大学の消費者信頼感指数(調整)。
