テクノロジー株とテクニカル指標からの二重の圧力
貴金属は嵐のような数週間を経験し、約10%の下落を記録した後、再び上昇に転じましたが、市場はまだ明確な回復傾向を確立できていません。
6月29日午前 - ベトナム時間、世界の金価格は1日前と比較して1オンスあたり約4,060.1米ドル(0.68%減)で取引されています。したがって、貴金属は6月中旬以降、5日移動平均線を上回る安定した上昇傾向を維持することはできません。
現在の下落の原因について、バノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクターであるマーク・チャンドラー氏は、市場が過小評価している大きな抵抗線は、テクノロジー株の大量清算の波であると指摘しました。
この専門家は、ナスダック取引所の変化と金価格の相関関係は、過去30日間で約0.72に達しており、約20年間で最高水準を記録していると強調しました。
それに加えて、中国が「紙金」市場を締め付ける動きを見せていることも、国債利回りが後退し、中央銀行からの継続的な買いが依然として基本的な支援の役割を果たしているにもかかわらず、小さくない圧力を生み出すことに貢献しています。
技術分析の観点から見ると、貴金属の状況も多くの課題に直面しています。FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケヴィッチ氏は、50日移動平均線が200日線を下回る場合、「死の交差」モデルの出現が明確になりつつあると警告しました。
この専門家は、金は今年、米連邦準備制度理事会(FRB)による2回の重要な利上げに対する市場の期待の調整により、4週連続で下落傾向にあると述べました。注目すべきは、クプツィケビッチ氏が、金価格の変動を支配する背景が完全に変化したと指摘したことです。
以前の地政学的緊張の際に明確に見られた石油と金の伝統的な逆相関関係とは異なり、現在、これら2種類の資産はどちらも後退傾向を示しています。
地政学の沈静化が利益確定の波を活性化
マクロ経済要因をさらに深く掘り下げると、CPMグループのアナリストは、金に対して正式に売り推奨を発表し、価格目標を3,800米ドル/オンスに下げるとともに、損切りレベルを4,125米ドル/オンスに設定しました。
同機関の報告によると、投げ売りの波は、長期にわたる否定的なニュースの後、世界の経済および政治環境が沈静化の兆候を示し始めたため、投資家が利益確定に殺到していることに起因しています。
株式市場は好調に推移しており、米国の経済データは予想以上に力強いことを示しており、資金がリスクの高い投資チャネルにシフトするのを促進しています。それに伴い、ホルムズ海峡を通る供給が改善したため、原油価格も下落しました。
地政学的には、米国とイランの対立における停戦への期待と、ウクライナ戦場の新たな状況が、投資家の安全資産を求める心理を和らげました。
CPMグループによると、長期的なリスクは依然として潜在しており、市場は常に予期せぬニュースによって揺さぶられる可能性がありますが、現在の短期的な見通しは以前よりもはるかに厳しくなっています。
「短期的な減少、長期的な増加」サイクルの背後に機会が現れたのか?
今後数週間で暗い予測が続くにもかかわらず、一部の専門家は依然として中長期的な見通しについて楽観的な見方を維持しています。ウォルシュ・トレーディングの商業リスクヘッジ部門の共同ディレクターであるショーン・ラスク氏は、現在最も抵抗が少ない道は、米ドルが上昇傾向にあり、それによって貴金属に対する投機的な買い圧力を抑制することであると述べています。しかし、この下落はまさに非常に大きな買いの機会です。
専門家は、今後数週間の肯定的な経済指標が市場を押し下げ続ける場合、金価格は3,700〜3,800米ドル/オンスの潜在的な底値に達する可能性があり、一方、銀価格は歴史的な抵抗線である50米ドル/オンスまで下落した後、再び力強く反発する可能性があると予測しています。
ラスク氏はまた、7月下旬に頻繁に発生する価格上昇サイクル(bullish seasonals)に大きな信頼を寄せており、エネルギー価格の下落がグローバルサプライチェーンに浸透し始めるにつれてインフレが緩和されることを期待しています。
この肯定的な見解に同意して、Moor Analyticsの創設者である専門家のマイケル・ムーア氏は、金価格がすぐに勢いを取り戻し、近い将来再び上昇すると確信しています。
