9月15日午後3時15分(ベトナム時間)現在、スポット金価格は0.79%下落し、1オンスあたり4,266.9米ドルになりました。同様の傾向で、世界の銀価格は0.85%下落し、1オンスあたり62.63米ドルになりました。プラチナ価格は1.02%下落し、1オンスあたり1,741米ドルになりましたが、パラジウム価格は0.63%下落し、1オンスあたり1,258米ドルになりました。
特筆すべきは、下落傾向が市場が依然として多くの地政学的不安に直面している状況で起こっていることです。しかし、これらの要因は、資金が安全資産として金に向かうことを促進する代わりに、インフレと金利への懸念を高めています。
原油価格の上昇により、FRBの利上げ期待が高まる
金が投げ売りされた重要な原因の1つは、原油価格の回復です。
中東地域の緊張は、エネルギー供給の途絶の危険性に対する懸念を引き続き高めています。原油価格の上昇により、市場は米国のインフレ圧力がさらに長引く可能性があり、FRBのインフレ抑制目標を困難にするのではないかと懸念しています。
通常、高インフレは貴金属が保護ツールと見なされているため、金価格をサポートする可能性があります。しかし、現在の状況では、投資家はインフレの2番目の影響、つまりFRBが利上げを継続しなければならない可能性に焦点を当てています。
高金利は金を保有する機会費用を増加させます。なぜなら、金は債券や他の金融資産のような収益性を生み出さないからです。
市場は現在、FRBが政策会合で政策金利をさらに0.25パーセントポイント引き上げ、政策金利を3.75%〜4%の範囲に引き上げる可能性に大きな賭けをしています。
米国債利回り上昇、金に二重の圧力
金に強い圧力をかけているもう1つの要因は、米国債市場の動向です。
10年物米国債利回りは2007年以来の最高水準に上昇し、金利がより長期にわたって高水準を維持できるという期待を反映しています。
債券利回りが上昇すると、投資家は金以外の安全な収益性の選択肢が増えます。これにより、一部の資金が貴金属から引き揚げられ、利回り資産に移行します。
さらに、利回りの上昇も米ドルをサポートすることがよくあります。金は米ドルで評価されているため、米ドル高は他の通貨を使用する購入者にとって金をより高価にし、それによって需要に圧力をかけます。
地政学的な不安定さは金価格の上昇を牽引できない
今回の下落で注目すべき点は、地政学的な緊張が依然として存在しているにもかかわらず、金価格が下落したことです。
中東地域での新たな攻撃と石油供給の中断の危険性は依然として複雑化している。しかし、市場は現在、避難要因ではなく金利の話に対してより強く反応している。
言い換えれば、投資家は、現在の地政学的リスクがエネルギー価格の高騰を引き起こし、それによってインフレを引き起こし、中央銀行に厳しい金融政策を維持することを余儀なくさせる可能性があることを懸念しています。
市場はFRBからの新たな兆候を待つ
短期的には、金市場の焦点は、政策会合後のFRBからのメッセージとなるでしょう。
FRBが利上げは短期的な調整に過ぎず、引き締めのペースが遅くなるというシグナルを発した場合、金はサポートを見つける可能性があります。
逆に、FRBがインフレを抑制するために金利を維持または継続的に引き上げる用意があることを示した場合、金に対する売り圧力はさらに長引く可能性があります。
国内金価格の最新情報
注意:この記事は、金市場の動向と貴金属価格に影響を与える要因を更新したものであり、投資勧告ではありません。
