金価格は週明けの取引で引き続き急騰し、買い意欲が市場に戻り、貴金属は2月初旬以来最大の3%以上の上昇を記録しました。しかし、多くの専門家は、現在の回復は依然として持続可能な上昇トレンドを確認するには不十分であると考えています。
スポット金価格は、北米取引セッションで一時4,351米ドル/オンスまで上昇し、先週設定された4,000米ドル/オンス前後の底値から大幅に回復しました。
金を支える主な動機は原油価格の下落であり、それによってインフレ圧力と金利見通しに関する懸念が軽減されました。同時に、市場心理の改善も貴金属グループへの資金回流を促進するのに貢献しました。
それにもかかわらず、MarketGaugeのチーフストラテジストであるミシェル・シュナイダー氏は、金が正式に底を打ったと断言するには時期尚早であると述べています。
Kitco Newsによると、シュナイダー氏は、6月11日の急落は市場の重要な転換点となる可能性があると述べましたが、金は依然としてより明確な確認シグナルを必要としています。
「その取引セッションは重要な反転ポイントになる可能性がありますが、まだ確認シグナルはありません」と彼女は述べました。
シュナイダー氏によると、金が4,000米ドル/オンス前後の心理的サポートゾーンを維持していることはポジティブな兆候であり、長期投資家は部分的に投資を開始する可能性があります。ただし、底値を確認するには、市場は短期的なテクニカルリバウンドだけでなく、連続的な買いの勢いを示す必要があります。
理想的には、金価格は安定した蓄積段階に入るか、前のセッションのピークを大きく上回って取引を終える必要があり、それによって新たな資金の流れが実際に戻ってくることを示す必要があります。
「金が4,000米ドル/オンスの領域を維持していることは注目すべき兆候です。しかし、私は価格が200日移動平均線を上回り、現在4,450米ドル/オンス前後にあるのを見たいと思っています」と彼女は述べました。
テクニカルな観点から、トレード・ネーションの上級市場アナリストであるデビッド・モリソン氏も、金は重要な心理的サポートレベルを首尾よく守り、最初の試練を乗り越えたと評価しています。
しかし、同氏は、市場は今後数日間で依然として大きな変動を示す可能性があると警告しました。
「投資家の心理を変化させる不利な要因が現れた場合、4,000米ドル/オンスの水準は完全に再検証される可能性があります」と彼は述べました。
技術的な要因に加えて、米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策見通しは、引き続き金市場にとって重要な変数です。
Solomon Globalのアナリストであるニック・カウリー氏は、投資家はFRBからの金利見通しに関するさらなるシグナルを待っていると述べました。FRBがインフレと金利に対してより穏健なメッセージを発信すれば、金はさらなる支援の勢いを得る可能性があります。
しかし、技術的な観点から見ると、カウリー氏は、金は新たな上昇トレンドを確認する前に、依然として多くの重要な抵抗線を突破する必要があると考えています。最初の抵抗線は、1オンスあたり4,581米ドル前後の50日移動平均線であり、次いで5月に設定された低いピークである1オンスあたり4,773米ドルの領域です。
「これらの閾値を超えることは、より持続可能な価格上昇の機会を開くでしょう」と彼は述べました。
特に、ミシェル・シュナイダー氏は、銀は貴金属グループ全体の次のトレンドを評価する上で、より注目すべき金属である可能性があると述べています。
金は50日移動平均線、200日移動平均線、50週間移動平均線など、多くの重要なテクニカルサポートレベルを失いましたが、銀は長期間にわたって50週間移動平均線を維持することで、より優れた耐性を示しています。
同氏によると、銀が金を上回り続ける場合、これはインフレ期待が戻ってきている兆候である可能性があります。同時に、テクノロジー、人工知能(AI)、太陽エネルギー、工業生産の分野での役割がますます大きくなっているため、銀は依然としてかなり強固な長期的な需要基盤を保持しています。
一方、TD証券の専門家は、金と銀の長期的な見通しは依然としてポジティブであるものの、市場はエネルギー価格の動向を注意深く監視する必要があると述べています。なぜなら、これはインフレ期待と金融政策の方向性に大きな影響を与える要因だからです。
ソシエテ・ジェネラルの専門家も、高い実質利益率が短期的な金の魅力を依然として制限していると警告しています。
目先の動向については慎重な見解を維持しているものの、ほとんどの専門家は、長期的な貴金属を支える基盤となる要因は、中央銀行の金購入需要、準備資産の多様化の傾向から、長期的なインフレリスクまで、依然として変化していないと考えている。
「貴金属を支える基盤となる要因は、現在、以前よりもさらに明確になっていると思います」とシュナイダー氏は述べています。
しかし、短期投資家には、早すぎる底値買いを試みるのではなく、テクニカルな確認シグナルを辛抱強く待つことを推奨しています。
「底値買いの代わりに、確認信号を待ってから部分的に資金を放出するつもりです」と彼女は結論付けました。
