中央銀行が買い越しから売り越しに転換したことで、金価格の下の支えが弱まり、一方、価格動向は依然として下落傾向が続いていることを示しています。同時に、主要メーカーからの銀生産量は、ヘレウスの貴金属アナリストによると、前年同期よりも高くなっています。
最新のアップデートで、アナリストは、中央銀行の金売却活動が金需要の重要な原動力を失わせたと警告しています。
「トルコ中央銀行は、金準備を約53トン削減し、772トンに減らしたとされています。これは、金担保の通貨スワップ契約に使用される31トンの金とともに、22トンを売却したためです。
これは中央銀行に過ぎず、他の銀行も引き続き準備を蓄積している可能性がありますが、この動きは、中央銀行の金準備が金融および経済的緊張の時期に使用されることを示しており、金は流動性資産としての役割を果たし、パートナーリスクはありません」とヘレウスのアナリストは書いています。
「中央銀行は昨年、863トンの金を準備に追加しました。市場の変動により、中央銀行が金の購入を減らしたり、売却に切り替えたりした場合、それは需要の非常に大きな部分に影響を与えるでしょう」とアナリストは指摘しています。
ヘレウス氏は、ドナルド・トランプ米大統領のイランに関する発言は、金属市場に引き続き変動を引き起こしていると述べました。金価格は先週月曜日の早朝に急落し、1オンスあたり4,099米ドルの底値に達した後、2月初旬に設定された底値である1オンスあたり4,400米ドルの領域まで再び上昇しました。
先週末、トランプ大統領は、ホルムズ海峡が48時間以内に再開されない場合、イランの発電所を攻撃すると脅迫しました。しかし、その後月曜日に、彼は空爆計画を延期しました。
「非常に短い時間での価格変動は、米国の外交政策に関する発表によって支配される可能性がありますが、短期的なトレンドは、価格が1月に記録的な高値を記録した後、蓄積段階にあるため、依然として下落傾向にあるようです」とアナリストは付け加えました。
金価格は、米国東部時間午前8時直前に、セッション中の最高値である1オンスあたり4.580米ドルまで急騰し、月曜日の朝の北米株式市場の始値の最初の数分でこの水準をテストし続けました。
銀に転換すると、ヘレウスのアナリストは、KGHMグループの銀生産量が2026年の最初の2ヶ月で回復したと述べています。
「これは銅採掘会社ですが、同時に副産物としてかなりの量の銀を生産しています。2025年には、グループの銀生産量はポーランド、北米、チリの鉱山から1,323トン(4250万オンス)に達しました。
昨年、2月の生産量は加工工場のメンテナンス活動の影響を受け、精錬銀の生産量が減少しました。今年は、年初2ヶ月間の生産量が252.3トン(810万オンス)に達しました」と彼らは述べています。
クール鉱業もニューゴールド買収完了後の生産ガイドラインを更新しました。「ニューゴールドの資産ポートフォリオには、銀と銅を副産物とする2つの金鉱が含まれています。クールは現在、今年中に18,68万オンスから21,93万オンスの銀を生産する予定です。
この数字は、2025年の1790万オンスのレベルから増加しており、そのうち48万オンスから63万オンスは新しく買収された鉱山からのものです。これは、既存の鉱山も生産量を拡大する可能性があることを示しています」と彼らは書いています。
銀も月曜日の朝にポジティブな動きを見せており、米国東部時間午前9時直後にセッションの最高値71,763に達し、記事が作成された時点での日中の範囲の最高値で取引を継続しています。
「価格は70米ドル/オンス以上に回復しましたが、64米ドル/オンス付近のサポートラインが突破された場合、次の水準は55米ドル/オンスになる可能性があります」とアナリストは警告しています。
3月31日午前0時35分(ベトナム時間)のスポット銀価格は、1オンスあたり70.2米ドルで取引されました。
