世界の金価格は、米国の公的債務規模と米ドルの購買力低下のリスクに対する懸念から、投資家が引き続き安全資産を探している状況下で、1オンスあたり4,600米ドル前後で推移しています。
8月に約15%上昇した後、貴金属は多くの重要な抵抗帯を突破しました。しかし、急騰は、市場が過剰買い状態に陥っていることを示すテクニカルシグナルにより、投資家をより慎重にさせました。
最近の取引セッションでは、スポット金価格は1オンスあたり4,601.6米ドル前後で変動し、前セッションとほぼ横ばいでした。金融リスクヘッジの需要のおかげで買い意欲は依然として維持されていますが、米国債利回りの回復は貴金属のより強いブレイクスルーの可能性を制限しています。
米ドル安が金価格を支える
最近の金価格の最大の動機の1つは、米国政府債務が増加するにつれて、投資家が米ドルの価値下落を懸念する傾向です。
米ドルが弱まると、金は通常、他の通貨を保有する投資家にとってより魅力的になります。さらに、米国の財政赤字を抑制する能力に対する懸念も、資金が守備資産に向かうことを促進しています。
しかし、市場は再び均衡を取り戻す兆候を示しています。米国財務省が借入コストを削減するために長期債券の購入を増やしたことは、長期債券グループの利回りをある程度安定させるのに役立ちました。
債券利回りの低下は通常、貴金属が固定キャッシュフローを生み出さないため、金に有利になります。ただし、利回りが大幅に低下し続けない場合、金の上昇はさらなる障害に直面する可能性があります。
米国の経済データが金利期待を不明確にする
米ドルの要素に加えて、新たに発表された米国の経済データも市場心理に大きな影響を与えています。
8月22日に終了した週の米国での新規失業保険申請件数は203,000件に減少し、予測の208,000件を下回りました。引き続き失業保険を受け取る人の数も177万8千人に減少しました。
労働市場からの肯定的な兆候により、投資家は米連邦準備制度理事会(FRB)が間もなく金融政策を緩和する可能性について完全には確信が持てません。
これに先立ち、7月の個人消費支出(PCE)インフレデータは、物価指数が前月比0.2%増、前年同期比3.7%増となったことを示しました。コアPCE指数も月間0.2%増、前年比3.3%増となりました。
これらの数値は、インフレ圧力が依然としてFRBの目標である2%を超えていることを示しており、市場は今後も政策シグナルを注意深く監視し続けるでしょう。
現在、米国の10年物国債利回りは4.7%前後で推移しており、一方、米ドル指数は99.2ポイントで安定しています。これらは金の上昇を抑制している要因です。
4,600米ドル/オンスのゾーンは重要な試金石
技術的には、金価格は最近、4,655〜4,700米ドル/オンスの重要な抵抗帯に近づいています。ここは以前、数ヶ月間強い売り圧力が現れた地域でした。
このゾーンを突破すれば、金は上昇傾向を拡大し、新たな高値を目指す可能性があります。逆に、ブレイクスルーできないことは、急騰後の利益確定活動を活性化させる可能性があります。
反対に、金の最も近いサポートゾーンは4,515米ドル/オンス付近で定義されており、これは以前は抵抗帯であり、200日移動平均線に近い領域に対応しています。さらに、4,400米ドル/オンスゾーンは重要なサポートレベルと見なされています。
現在の状況では、金の長期的なトレンドは、特に金融および地政学的リスクに対する防御ニーズから、多くの支持要因を受けています。ただし、投資家は、次の力強い上昇を期待する前に、米国債利回りの推移、米ドルの強さ、およびFRBからの新しいシグナルをさらに監視する必要があります。
注意:この記事は市場情報を提供するだけであり、投資勧告ではありません。
