金価格は依然として3月に記録された安値を上回っているものの、貴金属は年初から下落に転じ、新たなマイナスの兆候にさらされたばかりである。
世界の金価格は、6月10日午前9時07分(ベトナム時間)に1オンスあたり約4,180.6米ドルで表示され、1日前より151米ドル下落しました。金価格は金曜日から5%以上下落しており、価格は200日移動平均線の重要なサポートラインを突破しました。
貴金属に関する最新のレポートで、スタンダードチャータード銀行のグローバル商品調査部門ディレクターであるスキ・クーパー氏は、投資家が金で担保された投資信託の損失ポジションを清算すると、投げ売りの勢いがさらに強まる可能性があると述べました。
「マクロ経済の阻害により、短期的には価格変動がより脆弱になることが予想されます。金は実質利益から再び影響を受け始めています」と彼女は述べました。
クーパー氏は、慣例によれば、ETF市場への投資需要は、実質市場の他の構造的要因と比較して、実質利益率とより密接な相関関係があると説明しました。インフレ率の上昇により、市場は今年末までに米連邦準備制度理事会(FRB)が金利を引き上げる可能性を評価せざるを得なくなっています。
市場のこれらの期待は、実質利益率を押し上げ、それによって金のような非収益資産を保有することの機会費用を増加させています。
「短期的な投機ポジションは5月にポジティブに転じましたが、ETPの保有量は16トン減少し、6月も減少し続けました」と彼女は述べました。
クーパー氏は、投資家が監視する必要がある最初の技術的閾値は、1オンスあたり約4,250米ドルであると述べました。「ETP金の資金フローの分析によると、最近の安値圏で少なくとも270トンの金が損失状態にあることが示されています。これは、1オンスあたり約4,250米ドルです。今年の純引き出し量が利益を上げており、FIFO(先入先引)法に従って、より低い価格で設定されていると仮定すると、この数は465トンに増加します」と彼女は述べました。
価格が4,000米ドル/オンスまで下落した場合、損失ポジションは298トンに増加します。ETP保有量は短期的に脆弱であり、金はさらなる下落リスクに直面する可能性があり、次のテクニカルサポートレベルは約4,100米ドル/オンスです。
クーパー氏は、米ドルの反発も金に対するさらなる抵抗勢力を生み出していると付け加えました。しかし、彼女は依然として金価格が中期的に回復する可能性があると楽観視しています。
「価格が4,000米ドル/オンスまで下落した場合、損失ポジションは298トンに増加します。ETP保有量は短期的に脆弱であり、金はさらに下落リスクに直面する可能性があり、次のテクニカルサポートレベルは約4,100米ドル/オンスです」と彼女は述べました。
