ヘレウスの貴金属アナリストによると、金と銀の価格は、米イラン紛争の初期段階から確立された変動帯に閉じ込められています。一方、高水準の価格と新たな輸入関税は、アジア市場のいくつかの重要な地域に影響を与えています。
最新の報告書で、アナリストは、金価格はイランと米国の間の交渉における絶え間ない変化によって引き続き支配されていると述べています。
「イランと米国の間の交渉が進展し、紛争の終結とホルムズ海峡の再開に向かっている兆候の後、今週の金価格は当初下落しました。
状況はまだ明確ではありませんが、両者が相反する声明を発表したため、数週間前よりも解決策に大きく近づいているようです。
その後、5月28日には、金価格を再び安定させるのに役立つ合意に関するより具体的な詳細が現れました。潜在的な合意には、米国が海峡封鎖を解除し、イランがすべての商船の安全な往来を許可することが含まれる可能性が高いです。
イランの核計画問題など、合意のより物議を醸す部分は延期され、合意締結後約60日間交渉が継続される可能性が高い」と分析グループは書いている。
「米イラン戦争が始まって以来、貴金属は、インフレ懸念が金利を引き上げ、緊張が緩和されると投げ売りされる傾向がある。その後、緊張が緩和されると回復する」とアナリストは書いている。「しかし、今回は、貴金属は、紛争が終結寸前であることを示すこれまでで最も明確なシグナルの後、当初は再び下落している。
この展開には2つの潜在的な理由があります。1つ目は、多くの情報が非常に矛盾しており信頼できないため、市場が地政学的ニュースに対して以前ほど敏感になっていないことです。2つ目は、そしてより憂慮すべきことに、市場は損害が発生し、短期的なインフレはほとんど避けられず、金利の引き上げは確実に続くと考えています。」
「5月28日に始まった週末の回復は、最初の可能性がより合理的に見えることを示している。しかし、合意が迅速に締結されない場合、焦点は米連邦準備制度理事会(FRB)に移るだろう。FRBは、これまでのところ金利に関する憶測に対して中立的な立場を維持している機関である」と分析グループは付け加えた。
先物市場は現在、FRBが年末に利上げする確率が約50%であることを示しています。
ヘレウス氏のアナリストは、PCEインフレ指標が上昇するにつれて、FRBはより強硬な姿勢に転換するというプレッシャーがますます大きくなっていると述べています。
分析グループはまた、マレーシアが金地金に対する輸入税の賦課においてインドに続いており、金地金に対する新しい税率は10%であると指摘しました。「この税率は、純度9999のLBMA規格の金地金にのみ適用されます。
先週、インドは国内通貨を保護し、国際収支を強化するために、一連の金製品に対する輸入関税を引き上げると発表しました」と分析グループは述べています。
銀市場に移ると、ヘレウス分析家は、米イラン戦争が始まって以来、この金属も変動幅内で横ばいになっていると述べています。
「銀価格は、1月末から2月初旬の投げ売りから1オンスあたり70〜90米ドルの範囲で変動していますが、価格が一時的にこの領域を上回るか下回るかの2つの短い期間を除きます。
第1段階は、中東紛争が始まる直前に起こり、銀価格は2月27日に93.79米ドル/オンスまで急激に回復したように見え、その後、戦争の始まりによって阻止されました。第2段階は3月中旬で、最初の沈静化の兆候が現れる前に、銀価格は67.92米ドル/オンスまで下落しました。交渉がエスカレートした後、価格はこの底から回復しました」と分析グループは書いています。
「現在の価格が変動幅の底に近い状況では、紛争の再エスカレーションにより、70米ドル/オンスの水準が深刻な試練にさらされ、明確に破られる可能性さえあります。逆に、和平合意は銀価格が変動幅の中間まで回復するのに役立つ可能性があります」と分析グループは警告しています。
アナリストはまた、消費心理が弱いにもかかわらず、ヨーロッパでのスマートフォンの需要が改善していることに注意を促しています。スマートフォン市場は小規模ですが、銀の需要が増加しており、各デバイスあたり約0.3グラムの銀があり、電気接点と溶接に使用されています。
