短期的な価格下落のリスクは依然として高いものの、多くの専門家は、長期的な上昇トレンドの基盤となる原動力は依然として残っていると考えています。
このポジティブな見通しは、貴金属市場が引き続き極端な変動期を経験している状況下で発表されました。金は先週の歴史的な下落に次ぐ、史上2番目に大きな週間取引幅を記録しました。
価格動向は、ここ数年で最も混乱した日足取引期間の1つを示しており、週明けのセッションでは売りが続き、金価格は一時1日で10.84%急落し、セッションのピークから1オンスあたり約4,400米ドルの領域まで下落しました。
一方、銀はさらに激しく変動しました。木曜日、この金属は1日の変動幅が27.8%に達しました。これは、過去6年間正常と見なされてきたわずか2%強の変動幅とは対照的です。
スポット銀価格も90米ドル/オンスの水準を維持できませんでした。金曜日の早い時間に強い売り圧力にさらされましたが、銀価格はその後77米ドル/オンス前後で取引され、日中は8%以上上昇しました。それでも、週全体では、銀価格は依然として9%以上下落しました。
ザイエ・キャピタル・マーケッツの投資ディレクターであるナエム・アスラム氏は、金価格は新たな底を形成するために1オンスあたり3,800米ドルまで下落する可能性があると述べています。しかし、彼は現在の価格レベルでも買いの機会を見出しています。
「現在の価格水準では、一部の『準備金』を使用することは合理的です。なぜなら、価格は過去最高値よりもはるかに低く、今年の最高値が現在の水準を大きく上回る可能性が非常に高いからです」と彼は述べました。
楽観的な心理が依然として優勢ですが、専門家は、市場が遅れて発表された雇用とインフレのデータを注意深く監視しているため、投資家はもう1週間の激しい変動に備えるべきだと警告しています。
これらは、米連邦準備制度理事会(FRB)が中立的な金融政策の立場を維持する中で監視している2つの重要な指標です。FRBは、インフレが依然として「頑固」であり、労働市場が依然として比較的健康であるため、利下げに依然として慎重な姿勢を示しています。
現在、市場はFRBが6月に緩和サイクルを再開すると予想している。この時期を遅らせる可能性のある経済データは、金価格に不利になるだろう。
米国に加えて、投資家は日本の次期選挙も注意深く見守るでしょう。選挙結果は、日本が世界で最も高い公的債務の1つを抱えている状況において、減税や公的支出の増加を含む、より緩和的な財政政策への大きなシフトを示唆している可能性があります。
専門家は、より広範な財政姿勢は日本の国債に圧力をかけ、円を弱体化させ、日本銀行の金融政策正常化の取り組みをより複雑にする可能性があると指摘しています。
アナリストによると、投資家が通貨切り下げの危機と公的債務の持続可能性に対する懸念の高まりに直面して避難経路を探しているため、金は新たな世界的な需要の波を目撃する可能性がある。
コメルツ銀行の商品アナリストであるバーバラ・ランブレヒト氏は、貴金属市場の投資家は依然として明確な方向性を模索していると述べました。
「価格変動は今後も高い水準を維持する可能性が高いです。しかし、中期的には、貴金属価格は依然としてかなり良好なサポートを受けていると考えています」と彼女は述べました。
Pepperstoneの上級市場アナリストであるマイケル・ブラウン氏は、銀の1ヶ月間の有意変動率は現在ビットコインよりも高いと述べています。市場は広範囲にわたって蓄積されていますが、彼は調整局面が買い意欲を引き付けると依然として予想しています。
「重要なことは、価格が依然として50日移動平均線を上回っていることです。これは、現在の勢いが依然として買い手にわずかに傾いていることを示しています。私は、基礎的な価格上昇の話は依然として非常に確固たるものだと思いますが、市場は、最近の投機ブームが実際に沈静化したことを確認するために、横ばいの期間が必要です」と彼は述べました。
