スポット金価格は一時1オンスあたり4,916米ドルまで上昇し、1日で5%以上上昇しました。一方、スポット銀は1オンスあたり87.82米ドルに達し、11%も上昇しました。
一部のアナリストは、貴金属のこの回復は、最近の売り圧力は主に短期的な投機ポジションと勢いのある取引によるものであり、市場の根本的な変化によるものではないという、ますます一般的な見解を裏付けていると考えています。
ドイツの大手銀行は、金に対する楽観的な見通しを改めて強調しました。月曜日、ドイツ銀行の金属調査部門責任者であるミヒャエル・シュエ氏は、貴金属投資家は市場の変動が依然として高いため慎重になる必要があるものの、金への投資の議論は基本的に変わらないと述べました。
スエ氏によると、大きな変動にもかかわらず、金市場は年末までに1オンスあたり6,000米ドルの水準に達する軌道に乗っています。
「金のテーマ的な動機は依然としてポジティブであり、投資家が金(および貴金属全般)を保有する理由は変わらないと信じています。現在の状況は、金価格の持続可能な反転の可能性を示しておらず、現在の状況と1980年代と2013年の金の弱体化期との間に多くの違いがあることもわかります」とスエ氏は報告書で述べています。
同氏はまた、中国からの投資需要は引き続き金価格を支える重要な柱になると述べました。西側市場の金価格が下落しても、上海金取引所の価格差(プレミアム)は依然として高い水準を維持しています。
ドイツ銀行は楽観的な見方を維持している唯一の機関ではありません。同日、ソシエテ・ジェネラルの商品アナリストは、貴金属に対する彼らの基本的な見通しは変わらないと述べました。Swissquoteの市場アナリストであるイペク・オズカルデスカヤ氏も、金に対して依然としてポジティブな見方を維持していると断言しました。
「最悪のシナリオは過去にある可能性があるようだ。レバレッジを利用した投機ポジションが「振り払われた」とき、投資家は、依然として慎重であるにもかかわらず、浄化されたばかりの遊び場に戻っていると感じるかもしれない」と彼女は述べた。「昨年から現在までの金価格を支える要因は依然として残っている。貿易と地政学的な不安定さが長引いている。G7諸国の債務負担はますます不安定になり、深刻化する可能性が高い。米ドル、他の主要通貨、政府債券の魅力は依然として脆弱であり、これはハードコア商品の価格上昇の議論を強化し続けている。」
しかし、オズカルデスカヤ氏は、市場のリスクも高まっていると警告しました。
「伝統的に、金は市場リスクに対する防御ツールと見なされていました。しかし現在、それはリスク資産として機能しており、時には群集心理によって株価が吊り上げられるようなものであり、リスク資産との逆相関関係は薄れています。
主な理由は、投機ポジションが高いレバレッジを使用しているためです。問題は、ほとんどの多様な投資ポートフォリオが金に割り当てられているため、この変動がすべてのリスクヘッジに影響を与えることです」と彼女は分析しました。
