200日移動平均線が金価格の大きな試金石に

200日移動平均線は、米国からの一連の肯定的な経済データの後、貴金属が大幅な下落圧力にさらされている状況で、金市場の注目の的となっています。

多くのアナリストにとって、これは単なる通常のテクニカル指標ではなく、金の長期的な上昇トレンドが維持されるかどうかを評価するための重要な境界線でもあります。

バノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクターであるマーク・チャンドラー氏によると、米国の雇用統計が予想を上回り、債券利回りが上昇した後、金価格はより重くなっているようです。

これらの要因により、貴金属価格は200日移動平均線を下回り、4,428米ドル/オンス前後となった。同氏は、金は2023年11月以降、この水準を下回って取引を終えていないため、現在の価格帯は非常に大きな技術的意義を持つと指摘した。

金が200日移動平均線を失ったのは、金融市場が米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策に対する期待を修正した状況下で起こりました。ポジティブな雇用統計により、FRBが早期に利下げするという期待が弱まりました。債券利回りと米ドルが上昇すると、貴金属が利回りをもたらさないため、金はしばしば不利になります。

エイドリアン・デイ・アセット・マネジメントの会長であるエイドリアン・デイ氏は、イランに関連する緊張が緩和されるまで、金は変動幅内で横ばいを続ける可能性があると述べています。彼によると、現在の地政学的紛争は米ドルを支持するだけでなく、原油価格を高水準に維持し、それによって金利の上昇への懸念を高めています。これらはすべて、短期的に金にとって不利な要因です。

しかし、すべての専門家が、金が200日移動平均線を下回ったことが、価格下落市場の始まりの兆候であると考えているわけではありません。

アセット・ストラテジー・インターナショナルの会長兼CEOであるリッチ・チェカン氏は、金の投げ売りは行き過ぎたと指摘しました。彼によると、銀行に預金した場合の実際の収益率はインフレ率と比較して依然としてマイナスであるため、金は価値を保全する資産としての魅力を失っていません。

もう一つの注目すべき視点は、B2PRIMEグループの創設者兼CEOであるユージェニア・ミクラーク氏から来ています。彼女は、金価格は過去1年間で最も注目すべき時期の1つにあり、2回目の200日移動平均線の検証であると考えています。彼女によると、これは通常、市場の長期的なトレンドを決定する可能性のある閾値です。

ミクラーク氏は、短期的な状況が懸念を引き起こす可能性があることを認めました。5月には、世界の金ETFファンドは約20億米ドルの資金流出を記録しましたが、投資家は利益確定を続け、一部の資金を米国債に移転しました。これは、以前の急騰期の後、投機資金が金に対してより慎重になっていることを示しています。

しかし、彼女は、短期資金が金から撤退する一方で、中央銀行は引き続き買いを入れていると強調しました。4月には、世界の中央銀行は買い越し状態に戻り、3月の一時停止期間を経て17トンの金を準備に追加しました。これは、長期的な金価格をサポートする重要な基盤要因です。

Mykulak氏によると、金市場は現在、投資家の短期的な売り圧力と各国からの長期的な戦略的需要との間の綱引きを目撃しています。200日移動平均線が維持されれば、金は新たな上昇局面に入るためのさらなる勢いを得る可能性があります。逆に、この水準が明らかに突破された場合、調整はさらに長引く可能性があります。

全体として、金の長期的な状況は完全に悪化していません。中央銀行からの準備需要、地政学的リスク、安全な避難所としての役割は依然として重要な支援要因です。問題は、短期的には、市場が200日移動平均線の突破が単なるテクニカル調整なのか、それともより長期的な弱体化段階の兆候なのかを確認するために、さらなる推進力が必要であるということです。