世界の金価格は、投資家が米国の重要なインフレデータに注目するにつれて、来週も引き続き大きく変動すると予測されています。これは、米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策の期待を再構築する可能性のある要因と見られています。
4%以上下落した変動の激しい取引週の後、金は1オンスあたり4,300米ドル前後の心理的サポートゾーンを維持する能力に関する重要なテストに直面しています。
先週、貴金属は、米国の非農業雇用統計(Nonfarm Payrolls)が5月に172,000人の雇用を創出したことを示した後、大きな圧力を受けました。このデータは、FRBがインフレ圧力が長引けば金利を再び引き上げる可能性さえ排除せずに、より長く高い金利を維持できるという予測を高めました。
雇用統計の直後、金価格は急落し、一時4,311米ドル/オンス前後まで下落しました。これは2ヶ月以上ぶりの安値です。注目すべきは、金も200日移動平均線(MA200)を失ったことです。これは、投資家が長期的なトレンドの尺度と見なしているテクニカルシグナルです。
新しい週に入ると、市場の焦点は米国の消費者物価指数(CPI)と製造業価格指数(PPI)になります。
インフレ率が引き続き高水準を維持するか、期待を上回る場合、FRBが強硬な姿勢を維持する可能性が強化され、それによって金への圧力が引き続き強まる可能性があります。このシナリオでは、多くの専門家は、金は4,250米ドル/オンス前後のサポートゾーンを再テストする可能性があり、売り圧力が増加すればさらに低くなる可能性があると示唆しています。
逆に、データが価格圧力が弱まっていることを示している場合、市場は来年、FRBが金融政策を緩和するという見通しに再び賭け始める可能性があります。これは、最近の大幅な調整後の金の回復を支援する要因となるでしょう。
サクソバンクの商品戦略部門責任者であるオーレ・ハンセン氏は、市場心理が悪化し続ける場合、3月の底値である1オンスあたり4,099米ドル付近は依然として重要なサポートレベルであると述べました。一方、一部のテクニカル専門家は、1オンスあたり4,500〜4,530米ドルの領域を取り戻せば、金は短期的には徐々に安定を取り戻す可能性があると述べています。
短期的な見通しはより慎重になっていますが、多くの専門家は、金市場が長期的な下落傾向に入っているとはまだ考えていません。
中央銀行の金購入需要、世界的な公的債務圧力、地政学的な不安定な状況における金の避難場所としての役割などの基本的な要因は、貴金属にとって依然として重要な支えとなっています。
したがって、現在の下落は、金の長期的な上昇サイクルが終わった兆候というよりも、新たな価格水準を強化するための調整段階であると多くの意見が評価しています。
