11月25日午後、市場はUSD/JPYペアの劇的な展開を目の当たりにしました。そこでは、慎重な心理がすべての取引決定を覆っています。
記録によると、USD/JPYレートは156.57付近で推移しており、セッション中にわずかに下落しましたが、依然として記録的な高値圏にあります。
これは、米ドルの力が完全に圧倒されていることを意味します。なぜなら、米ドルは約157円で交換できるからです。
反対に、JPY/USD為替レートは、日本国内通貨の憂慮すべき弱体化を示しており、1円の価値は現在約0.0064米ドルに過ぎません。
この変動の核心的な原因は、太平洋両岸間の金融政策に対する相反する期待に起因しています。米国では、投資家は、クリストファー・ウォーラー総裁のような高官からの緩和支持の兆候を受けて、連邦準備制度理事会(FRB)が12月の会合で金利を引き下げるという81%もの確率で強い賭けをしています。
しかし、ドル指数が依然として100ポイントを維持していることは、資金がまだ実際に米ドルを離れていないことを示しており、円の回復努力に対する大きな障害となっています。
一方、東京では、サナエ・タカイチ首相の下の政治情勢が、円の方向性について複雑な予測を生み出しています。
「アベゲノミクス」の後継者と見なされる緩和的な財政政策により、市場は日本銀行(BOJ)が金利の正常化に躊躇することを懸念しています。
この断固たる決意の欠如が、10月初旬から円を約10円まで押し下げ、158〜160の「レッドライン」に近づきました。これは、アナリストが2022年に行われた断固たる動きと同様に、日本財務省からの円買いUSD介入の「ボタン」を活性化すると予測している非常にデリケートな価格帯です。
近い将来について見ると、円の価格変動は、米国のPCEインフレデータと日本の政府からの実際の反応に完全に依存するでしょう。
USD/JPY為替レートが現在の心理的抵抗線を突破し、158ポイントに達した場合、投機家の空売りと日本の外貨準備高との直接的な衝突は避けられません。
投資家は最大限に注意する必要があります。なぜなら、介入が発生した場合、即時かつ激しい価格ショックを引き起こし、市場のトレンドを瞬く間に反転させるからです。
