Kitcoによると、金と銀の価格は週末の休暇前に短期的に重要なサポートレベルを維持しています。貴金属は依然として比較的ニュートラルな領域で変動していますが、一部のアナリストは、先週の債券市場の変動は、投資家の懸念が変化している兆候である可能性があると考えています。
長期債券の価格は、最近の高値よりも低い水準で週を終える傾向にありますが、利回りは依然として憂慮すべき高水準を維持しています。米国30年物国債の利回りは現在5%以上を維持しており、一方、10年物国債の利回りは4.5%以上で週を終えています。
アナリストは、短期的には、債券利回りの上昇が金と銀にとって大きな抵抗勢力になると見ています。利回りの上昇は、米連邦準備制度理事会(FRB)に年末までに利上げを強いる可能性があり、それによって金や銀などの非収益資産を保有する機会費用が増加します。
しかし、アナリストはまた、インフレによる利回り上昇と債券危機のリスク(資産を保全する手段として貴金属をサポートする可能性のある要因)との境界線は非常に曖昧であると指摘しています。
Zaye Capital Marketsの投資ディレクターであるナエム・アスラム氏は、市場がまだ「嵐」に実際には入っていませんが、債券危機のリスクが高まっていると述べています。
「私たちはその時点に近づいていますが、まだ完全に閾値に達していません。大きなリスクは、長期債券の利回りが制御不能になることにあります。10年債と30年債の利回りが混乱して上昇し続ける場合、市場は国債が依然として安全な避難資産であるかどうか疑い始める可能性があります」と彼は述べました。
アスラム氏によると、監視すべき兆候は、長期的な利回りが上昇し続け、金が下落を止めた場合、投資家がもはや高利回りを金を避ける理由とは見なさず、逆に貴金属を保有する理由と見なしていることを示しています。その場合、資産の保全需要が力強く再燃する可能性があります。
国際ブローカー会社B2BROKER Groupの営業部長であるジョン・ムリージョ氏も、債券危機のリスクを注意深く監視しています。しかし、彼は金投資家にとって、状況は改善する前にさらに困難になる可能性があると考えています。
同氏は、金は依然としてインフレと地政学的リスクを予防する手段と見なされているものの、FRBがより「タカ派」な姿勢を追求するという期待から、貴金属はますます大きな圧力を受けていると指摘しました。
ムリージョ氏によると、地政学的な緊張と中央銀行の金購入ペースの鈍化により、金価格は短期的な調整局面に直面する可能性があり、市場心理に影響を与えます。それにもかかわらず、中央銀行が政府債券から貴金属への準備を静かにシフトする傾向は、金が強力な投げ売りの前に強固なサポート基盤を持つことを助けるでしょう。
短期的には、ムリージョ氏は金が4,000米ドル/オンスまで下落する可能性があると考えています。しかし、長期的には、価格が10,000米ドル/オンスに達する可能性があると予想しています。
「この見解は、中東紛争の長期的な影響と米ドルの弱体化により、持続的なインフレに対する懸念が高まっていることに基づいています」と彼は述べました。
それにもかかわらず、すべての専門家が債券危機が差し迫っていると信じているわけではありません。TD証券の債券ストラテジストは、長期利回りの上昇傾向はインフレの上昇期待と一致していると述べています。
TD証券によると、市場がFRBへの期待を調整したことが、金利上昇の主な要因です。それに加えて、より高いインフレ期待と依然としてポジティブな経済成長も、利回りへの圧力に貢献しています。
TD証券の専門家は、FRBは現在利上げを望んでいないが、市場は依然としてさらなる引き締めの可能性に賭け続ける可能性があり、短期米国債利回りは上昇し続けるだろうと述べています。
そのような状況下で、TD証券の商品専門家は、金価格が1オンスあたり4,350米ドル前後のサポートゾーンをテストする可能性があると警告しています。
