イランでの紛争が4週目に入ると、スポット金価格は2月28日に戦闘が始まって以来15%下落し、1月に記録した史上最高値を22%下回りました。
イラン紛争は多くの懸念を引き起こし、利下げの期待を弱め、世界的な成長見通しに圧力をかけています。これにより、アナリストは、金価格は短期的に引き続き大きく変動すると考えています。
長期的には、価値を保持するチャネルとしての金の役割は引き続き確認されるでしょう。
金は通常、インフレヘッジツールと見なされていますが、エネルギー価格の急騰により、短期および中期的に高い水準で金利が維持されるという期待を高めることは、金にとって不利な要因となっています。
世界金評議会の上級市場ストラテジストであるジョン・リード氏は、「金は通常、ストップ安の環境でポジティブに推移しており、これは歴史的に常に当てはまります。しかし、当面は利益確定と投げ売りの動きも現れる可能性があります。2025年からの取引ポジションは解消されており、市場は2026年のストップ安シナリオに基づく取引の波をまだ目撃していません」と述べています。
ANZのアナリストによると、イラン紛争が勃発した日に金価格が急騰し、その後下落したことは、以前に発生した大きなショックと一致しています。初期段階では、流動性需要は通常、「安全資産」の役割を圧倒します。
2022年2月にロシアとウクライナの紛争が勃発したとき、金価格は当初上昇しましたが、金利政策に影響を受けたため、その後再び下落しました。
2022年11月の1オンスあたり1,650米ドルから2026年1月には過去最高の1オンスあたり5,595米ドルへの金価格の上昇は、個人投資家、特にアジアからの投機ブームが急増する前に、中央銀行と機関投資家からの需要によって推進されました。
金価格は、3月23日の取引開始時に4ヶ月ぶりの安値である1オンスあたり4,098米ドルに達しました。これは、世界最大の金購入国である中国の株式市場が1年で最大の下げ幅を記録したためです。
直近のスポット金価格は2.5%下落して1オンスあたり4,377米ドルになりました。これは、ドナルド・トランプ米大統領がイランのエネルギーインフラへの攻撃を延期すると発表したことで勢いが弱まったためです。
世界的な需要について言えば、金で保証された上場投資信託(ETF)は、主に米国で79億米ドル、つまり54.8トンの金の純流出を記録し、世界金評議会のデータによると、中東紛争勃発以来、総保有量は4,117.9トンに減少しました。
