2025年末時点での世界の金価格は、年初から70%以上上昇しました。これは1979年以来最大の増加です。その「信じられない」上昇勢いは、アナリストに予測上限を継続的に引き上げさせようとしています。
楽観主義グループに新たに加わったのは、ウォール街の著名な経済学者であり、ヤルデニ・リサーチの創設者であるエド・ヤルデニ氏です。新しく発表された報告書の中で、彼は2026年末の金価格予測を6,000米ドル/オンスに引き上げました。これは、主要機関の現在の予測の中で最高水準です。
ヤルデニ氏によると、彼が目標を継続的に掲げている主な理由は、感情的な理由ではなく、市場が予想よりも早く目標を達成したためです。
2026年にとどまらず、ヤルデニはまた、金価格は今世紀末までに1オンスあたり10,000米ドルに達する可能性があると示唆しており、これは金の長期的なトレンドが根本的に変化しており、短期的な上昇だけではないことを意味します。
その上昇の背後にある勢いは、ETF資金の流れに非常に明確に表れています。世界金評議会(WGC)のデータによると、物理的な金ETFファンドは11月に6ヶ月連続で資金を吸収し、純資金は52億米ドルに達しました。
金ETFの総資産は約5300億米ドルと記録を樹立し、一方、保有する金の量は約3,932トンに達し、月末時点で最高水準となりました。
ヤーデニは、金市場に同時に影響を与えている一連の要因を指摘しました。地政学的および貿易的緊張に対する安全な避難の必要性。米国連邦準備制度理事会(FRB)が次のサイクルで金利を引き下げることを期待すること。そして特に中央銀行からの粘り強い買い意欲。
第3四半期だけで、中央銀行は約220トンの金を買い越し、年初から第3四半期末までの買い越し総量は634トンに増加しました。ヤルデニによると、この完璧な組み合わせは、2026年まで金の上昇トレンドを維持するのに十分です。
ウォール街の他の地域と比較して、ヤルデニの予測は明らかに優勢です。ゴールドマン・サックスは2026年12月までに約4,900米ドル/オンスを目標としています。J.P.モルガンは、金価格が5,000米ドルに近づき、2026年第4四半期には平均5,055米ドル/オンスになると予想しています。
バンク・オブ・アメリカも5,000米ドルの水準に傾いており、モルガン・スタンレーはより慎重になり、金は2026年半ばまでに4,500米ドル/オンスに達し、その後上昇が鈍化すると考えています。
ヤルデニ氏によると、金の上昇は単にリスクへの懸念から生まれたものではない。彼は、2024年初頭に金が2,000米ドル/オンスを超えたとき、米国とEUがロシアの外貨準備を凍結した後、中央銀行の購買力が大幅に増加したことを改めて述べた。これは、準備資産の「不可侵性」に対する懸念を引き起こした出来事である。
それ以来、支援要因はますます積み重なっている。米国とベネズエラの関係からロシアとウクライナの紛争まで、地政学的な緊張は、金の隠れ家としての役割を強化し続けている。
しかし、ヤルデニ氏は、より大きな動機は政策への懸念にあると考えています。政府が公的債務の負担を処理するために金融緩和と貨幣印刷に頼り続けるのではないかという懸念です。
エド・ヤルデニは、ウォール街で最も影響力のある経済学者の一人であり、2007年にヤルデニ・リサーチを設立する前は、EFハットン、プルデンシャル・バチェ/C.J.ローレンス、ドイツ銀行で多くの上級職を務めていた。
今週の世界の金価格は1オンスあたり4,534.16米ドルで取引を終え、54.63米ドル、つまり1.22%上昇しました。
国内金価格について、12月27日午前9時のSJC金地金価格は、1テールあたり15770万〜1597万ドン(買い - 売り)で取引されました。
バオティンミンチャウ9999金リングの価格は、1テールあたり1億567万〜1597万ドン(買い - 売り)で取引されています。
