イズベスチヤ紙によると、2026年4月のロシアの石油・ガスからの予算収入は、アジアの主要市場でロシアの原油価格が急騰したため、2024年半ば以来の最高水準である100億米ドルを超える可能性があると予測されています。主な原動力は生産量ではなく、世界的な供給が逼迫している状況下での販売価格の高騰によるものです。
国際エネルギー機関(IEA)によると、ロシアの石油と石油製品の価格は大幅に上昇し、輸出収入が明らかに改善しました。生産量はわずかに増加しただけですが、市場は依然として高価格で生産量を補う傾向を示しており、総収入の急速な増加に貢献しています。
注目すべき点は、予算収入が価格変動と比較して一定の遅延があることです。石油・ガスからの税金は通常、前月の価格に基づいて計算されるため、最近の価格上昇は4月の収入に明確に反映されると予想されています。
3月に石油・ガスからの税収が約65億米ドルに達した後、4月の税収は急増し、100億米ドルを超えると予測されています。
価格上昇の勢いは、ロシアの主力油であるウラル油に明確に表れています。平均価格は1月の1バレルあたり40.95米ドルから2月には44.59米ドルに上昇し、3月には1バレルあたり77米ドルに急騰しました。
しかし、インドの主要消費市場では、実際の価格はさらに高くなっています。インドへの出荷は、1バレルあたり125.7米ドルに達する可能性があり、追加料金(プレミアム)は1バレルあたり5〜10米ドルです。
これは、ロシア産原油が販売先を維持できるだけでなく、高値で販売でき、時には国際基準を上回ることさえできることを示しています。
ロシア産原油の価格上昇は、世界のエネルギー市場が多くの要因の影響を受けている状況下で起こりました。OPECによると、OPEC+諸国は3月に1日あたり約759万バレルの生産量を削減しました。
同時に、中東での紛争により、多くのエネルギー施設が中断された。国際エネルギー機関(IAEA)のファティフ・ビロル所長は、地域内の約40のエネルギー資産がさまざまな程度で影響を受けたと述べた。
供給が減少し、需要が増加したため、アジアの主要顧客はロシア産原油の購入を増やし、供給源を競い合い、それによって価格を押し上げました。
今後の原油価格の見通しは、依然として地政学的な動向に大きく依存しています。専門家は、緊張が緩和されれば、原油価格は1バレルあたり100米ドルを下回る可能性がありますが、「リスク費用」が依然として存在するため、90米ドルを下回ることは困難であると述べています。
逆に、紛争がエスカレートした場合、原油価格は急速に1バレルあたり150米ドルに上昇し、極端なシナリオでは1バレルあたり200米ドル近くまで上昇する可能性があります。
それにもかかわらず、ロシアの生産量増加の可能性はインフラによって制限されている。一部の主要港湾は依然として能力を下回って稼働しているが、主要な輸送ルートはほぼ最大限の閾値に達している。
これは注目すべきパラドックスを生み出しています。輸出はわずかに減少する可能性がありますが、総収益は依然として高価格のおかげで大幅に増加しています。
アナリストは、2026年第2四半期はロシアの予算にとって有利な時期になると見ています。原油価格が1バレルあたり80米ドル以上を維持するだけで、収入は前年同期を上回る可能性があります。
