ベトナム株式市場は、回復の勢いが拡大し続ける8月の最初の取引週に入りました。しかし、以前の連騰とVN指数がMA200ゾーンに近づき、心理的な抵抗線が1,800ポイントになった後、上昇の勢いは徐々に鈍化し、週末にかけて変動状態がより明確になりました。
外国人投資家も、週中にホーチミン証券取引所(HoSE)で2兆2500億ドン以上の買い越しに転じ、ビングループに大きく集中したため、ポジティブな兆候を示しました。ただし、注目すべき点は、流動性が指数の上昇に追いついていなかったことです。取引量は前週比10.3%減少し、20週間の平均水準よりも約9%低くなっています。
資金の流れは依然として選択的であり、広範囲に広がるのではなく、業界をリードする株式や業績の良い企業に集中する傾向があります。ポジティブな点は、多くの銘柄が依然として価格基盤を維持しているため、株式の水準が大幅に弱まっていないことです。
8月の株式市場の見通しは、半期業績、9月にFTSEラッセルが市場を格上げするとの期待、および8月21日に発表されたFTSEグローバルエクイティインデックスシリーズの半期レビューの結果によって引き続き支えられています。さらに、株式化と国有資本の撤退を促進する方向性は、国有資本株グループにさらなる期待を生み出す可能性があります。
しかし、VN指数が1,800ポイントを持続的に突破するためには、流動性の改善と資金の流れの拡大が重要な条件となります。
フーフン証券会社(CTCK)は、来週は、コンセンサスティックな上昇局面を形成するのではなく、変動と二極化の段階が続く可能性が高いと考えています。急速な回復の連鎖の後、VN指数が1,750〜1,780の抵抗帯に入ると、特に買い側の流動性が相応の改善を示していない場合、供給がより支配的になります。注目すべきは、デリバティブ契約とVN30基礎の約20ポイントの差も、大型株グループでの抵抗突破の可能性に対する資金の流れの期待が慎重になっていることを示しています。
PHS証券は、VN指数が引き続き良好なバランスを取り続ければ、反発はさらなる勢いを蓄積し、1,800ポイントの突破を目指す可能性があると見ています。逆に、資金の流れが弱まり、下落セッションで流動性が増加し、多くの株式が底値を突破するために戻ってくる場合、反発の可能性に注意する必要があります。サポートは、現在1,730ポイント付近の動きの構造をほぼ維持しています。
OCBS証券は、VN指数が1,780〜1,800ポイントの範囲をテストしている状況では、投資家は割合を急いで増やすのではなく、資金の流れの動きを観察することを優先すべきであると考えています。株式が合理的な価格帯に調整され、市場全体の上昇トレンドが確認された場合にのみ、投資を行うべきです。
既存のポートフォリオについては、投資家はファンダメンタルズが良好で、事業実績が良好で、キャッシュフローのサポートを受けている株式を維持する必要があります。大幅に上昇した銘柄については、投資家は一部の利益確定を検討し、同時に弱体化した銘柄の比率を断固として引き下げることができます。
セクター別に見ると、銀行と証券は、VN指数が1,800ポイントの水準を試す際に引き続き主導的な役割を果たすと期待されています。不動産、公共投資、インフラ、および大型株も、資金の流れが広がるにつれて注目に値します。投資家は、強固な基盤、合理的な評価、明確な成長見通しを持つ企業を優先し、過剰な分散を避けるべきです。
全体として、市場の回復傾向は徐々に強まっていますが、資金の流れからのさらなる確認が必要です。1,780〜1,800ポイントの範囲は、VN指数のより高い水準を征服する能力を確認するための重要な試金石となるでしょう。
