株式市場は、主にビングループやジェレックスなどの一部の大手株式グループの調整の影響を受け、流動性の低さを理由に大幅な下落が１週間続いたばかりだ。一方、キャッシュフローの一部は、SMC、KHG、LDG、DRH、HSLなどの小型で投機性の高い株式に振り向けられました。
取引週の終わりには、VN指数は43.53ポイント(-2.59%)下落し、1,639.65ポイントまで下落しました。この週は一致流動性が２０週間平均より３０％低かったため、慎重な見方が広がった。
取引セッション終了までの累計で、HOSEの平均一致出来高は1セッションあたり8億9,000万株に達し、先週と比べて26%以上減少し、平均取引額は1セッションあたり27兆5,620億VNDに達し、27%以上減少した。
2025 年 10 月全体では、VN インデックスは約 1,662 ポイントの領域から 22 ポイント以上減少し、-1.32% に相当します。
海外取引については、大型ハイテク株FPTが引き続き旺盛な需要を受けて好調な取引が続いた一方、銀行や証券などの金融セクター株は海外投資家から堅調に売られた。
10月27日から31日までの過去1週間で、外国人投資家は市場全体で1億7,200万戸以上を売り越し、純売却額の合計は3兆722億ベトナムドンに達した。 HOSE では、海外投資家が FPT 株の最も強力な買い越し者であり、出来高は約 1,930 万単位で、これに相当する買い越し額は 1 兆 3,500 億 VND に達しました。
それどころか、このグループは 5,350 万ユニットの数量で最も強力な MBB 株を売り越し、対応する純売却額は 1 兆 1,850 億 VND に達しました。次いで SSI が 9,370 億 VND (2,844 万台) の売り越しとなった。
専門家らは、外資の短期撤退は主に心理的要因によるもので、市場の見通しが依然として明るい場合には復帰の可能性が非常に大きいと指摘している。市場の変動は避けられませんが、注目すべきは市場の見通しです。
株式市場は、安定した経済ファンダメンタルズ、合理的な政策、企業収益の増加、バリュエーション要因、心理的要因など、多くのポジティブな要因によって支えられています。 FTSEラッセルが格上げリストにベトナムを含めたことは重要な転換点だが、管理機関と企業の両方がより慎重な準備をする必要もある。
証拠金残高の記録的な増加の話に関しては、3つの取引所すべての取引流動性が継続的に10億ドルの基準を超えて維持されているという状況の中でピークに達しており、投資家が依然として証券チャネルに大きな信頼を寄せていることを示しています。株式市場の他の多くの上昇波と同様に、取引額が増加して指数が上昇すると、利益率も増加します。
規制によれば、証拠金融資の合計限度額は自己資本の 2 倍を超えることはできません。証券業界全体で見ると、2025 年第 3 四半期末のこの比率は、大多数の証券会社が依然として安全な水準にあることを示しています。しかし、多くの専門家の意見では、特に10月20日のような強い調整局面が続く場合（VN指数は95ポイント近く下落した）、証拠金残高の急速な増加には一定のリスクも伴うことを認識する必要がある。
現時点で多くの株式専門家が与えているアドバイスは、証拠金を利用する投資家にとって最も重要なことは、明確なリスク管理戦略を持つことだということです。まず、投資ポートフォリオを見直し、急騰し、基礎的な下支え要因に乏しい銘柄の割合を減らし、社内の事業力が高く、長期的な成長見通しが明確なコードを維持することを優先する必要がある。また、市場が強力な差別化の時期に入る兆候を示している中で、レバレッジ比率を合理的なレベルに制御し、「フルマージン」の状況を回避する必要があります。
