VN指数は3営業日連続でプラス圏を維持しています。以前のセッションと同様に、上昇幅は大型株グループであるVin(VIC、VHM)に支配されています。流動性は依然として頭痛の種であり、継続的に減少しており、約定高は20営業日の平均よりも約9%低くなっています。
市場の二極化は依然として非常に大きく、上昇資金はまだ多くの業界グループに広がっておらず、少数の株式グループに集中しているが、流動性は依然として低い水準にある。
株式市場は、2026年第2四半期の終わりと第3四半期の始まりに近づいています。これにより、投資家は今年上半期後のポートフォリオを再評価し、ポートフォリオの再構築計画を立て、新しい投資機会があれば評価するために、企業の基本的な要素と事業結果を更新しています。
現在のシグナルは、市場が依然として持続可能な上昇トレンドの要素を十分に満たしていないことを示しています。第一に、流動性は低い水準を維持し、徐々に減少しており、慎重な心理を反映しています。投資家はまだ積極的に売り込んでいませんが、資金を投入する準備もできていません。これは資金の流れの「疲弊」状態です。
第二に、資金の流れが間違った順序で進んでいます。先週、多くの株式が大幅に上昇し、かなり良好な短期利益を生み出しましたが、資金は中小規模の銀行と中型時価総額の証券株に集中しました。
一方、市場を牽引する銀行グループは、まだ十分な資金を引き付けていません。これは、現在の資金が、新たな上昇トレンドを構築している機関投資家の資金よりも、短期的な投機的性質を持っていることを示しています。
第三に、マクロ経済の状況は予想よりも不利です。市場は、米連邦準備制度理事会(FRB)からのかなり強硬な見解を目撃しています。6月の会合で金利を据え置いたにもかかわらず、FRBはインフレに対して依然として慎重な兆候を示しています。したがって、2026年の利下げの期待は大幅に弱まっています。これは、世界中のリスク資産にとって肯定的な兆候ではありません。
ベトナムは低金利水準を維持したいと考えていますが、一般的な傾向に逆行することは困難です。したがって、現在の金融環境は株式市場を実際にはサポートしていません。
現在の状況では、証券会社は市場に短期的な変動が発生する可能性があることにほとんど同意しています。
ユアンタ証券会社は、VN指数が引き続き1,860ポイント以上を維持し、最も近い抵抗線である1,900ポイントの抵抗帯で短期的な上昇傾向を継続するというポジティブなシナリオを提示しました。
逆に、指数は1,860ポイントの領域を失った場合、調整局面に戻る可能性があります。VN指数の短期的なトレンドは引き続き中立レベルを維持しています。投資家は、現在の段階における個々の株式と業界グループのトレンドに注意を払い、リスク管理レベルを1,860ポイントにする必要があります。
Beta証券会社は、投資家は今後も市場の流動性と外国人投資家の売り越し傾向を監視する必要があると推奨しています。短期ポジションについては、投資家は依然として慎重な取引を維持し、短期間で急騰の兆候を示している株式の追いかけ買いを制限し、レバレッジの使用における規律を遵守する必要があります。
中長期的なビジョンを持つ投資家は、ファンダメンタルズが良好で、近い将来有望な成長見通しを持ち、マクロ政策の背景から恩恵を受ける企業の株式を蓄積することができます。ただし、バランスの取れたポートフォリオを維持し、市場のキャッシュフローが改善した場合にのみポートフォリオの拡大を検討する必要があります。
