ベトナム株式市場は、5月14日の取引セッションをプラス圏で終え、資金の流れが拡大しました。午後の強い押し上げにより、VN指数は27ポイント以上急騰し、1,925ポイントを超え、正式に史上最高値を更新しました。
これはベトナム株式市場の前例のないマイルストーンであり、VN指数がピーク付近で継続的に変動した後の新たな進歩を示しています。指数の上昇に伴い、ホーチミン証券取引所の時価総額も初めて907万兆ドンを超えました。
しかし、注目すべき点は、流動性が指数の大幅な上昇に実際には見合っていないことです。昨日と比較して、今日のセッションの流動性は大幅に減少し、6億7200万株が約定し、21兆8880億ドンに相当します。
大型株グループが上昇したのは、指数の急騰を生み出した要因です。今日のセッションの指数の主な牽引役は、引き続きVIC株で15ポイント上昇しました。Vingroupグループに属する別の銘柄であるVHMは4ポイント上昇しました。上記の2つの銘柄に加えて、指数はVCB、VPB、BID、GAS、CTGなどの主要銘柄からサポートを受けました。
特筆すべきは、指数を支えた株式グループのリストに、予想外にFPT銘柄が含まれていることです。外国人投資家による大規模な売り浴びせの後、今日のセッションでは、彼らはわずか360億ドンの売り越しにとどまりました。そのおかげで、このテクノロジー株は4.53%の上昇でセッションを終えました。
この大型株グループのブレイクスルーは、総合指数に強い影響を与えましたが、市場の状況を「ずれ」させました。指数は記録を樹立しましたが、多くの投資家の実際の感受性はそれほどポジティブではありませんでした。
今日のセッションでは、外国人投資家は15セッション連続の売り越しの後、再び予想外に買い集めました。統計によると、外国人投資家はホーチミン証券取引所で2540億ドンの買い越しとなりました。
5月の戦略レポートで、アンビン証券株式会社(ABSリサーチ)の分析・投資部門は、VN指数の予想PERを約13.4と評価しており、これは長期平均と同等です。ビングループ株を除くと、PERは10.5であり、依然として中長期投資にとって魅力的な水準です。
5月、ABSリサーチは、信用格付け機関ムーディーズがベトナムの国家信用格付け見通しを「安定的」から「ポジティブ」に引き上げたなど、ベトナム市場の国際資本への魅力を改善するのに役立つ多くの良い情報が継続的に現れていると述べました。
同時に、ベトナムが市場アクセスに関する18の基準のうち10の基準を達成し、残りの基準を積極的に改善しているため、2026年6月の評価期間中にMSCIの監視リスト(Watch List)にベトナムが含まれる可能性があるという多くの情報があります。一方、国内資金は、マクロ経済の圧力がいくらか緩和されたおかげで改善されるでしょう。
2026年5月のVN指数の動向予測について、ABSリサーチは2つのシナリオを提案しています。
第1シナリオでは、VN指数は早期に旧高値1,920ポイントを突破し、資金が広がり、流動性が増加して高値圏で蓄積し、2,084〜2,145ポイントの抵抗線付近の最も近い目標に向けた上昇傾向を強化します。
シナリオ2では、中東の紛争が長期化し続け、世界経済の見通しに悪影響を与える場合、市場は1,750〜1,800ポイントのサポートを再テストする可能性があります。これは、トレンドの強さを評価する領域と見なすことができ、調整局面は上昇トレンドの撤退局面です。
ABSリサーチによると、株式のリスク要因は大幅に減少しており、市場全体が依然として上昇トレンドを疑っている中で、中期的な保有ポジションを継続的に増加させるのは非常に安全です。
短期取引の投資家は、株式の既存のサポートレベルと抵抗レベルに基づいて取引頻度を増やすことができます。短期フレームワーク上で徐々に上昇する後底を形成する株式の取引を優先します。業績見通しが良好で、健全な財務構造、高配当、合理的な評価、および市場が格上げされたときに外国資本が購入する見込みのある株式...は注目すべき株式です。
