取引週の終わりに、VN指数は50.33ポイント(+2.98%)上昇し、1 741.32ポイントになりました。流動性は過去3週間と同程度で、20週間の平均よりも約41%低くなっています。HOSEでの1セッションあたりの約定量は7億4100万株に達し、1セッションあたりの価値は23兆7580億ドンに相当します。
大型株グループは引き続き、指数が以前の抵抗帯、特にVingroupの「兄弟」株グループを克服するのを支えるハイライトです。さらに、週のセッションの流動性は、20セッションの平均と比較して徐々に改善しています。
外国人投資家の取引額について言えば、この投資家グループは、数ヶ月にわたる継続的な売り出しの後、今週突然買い越しに戻りました。そのうち、週の半ばの3セッションでは、買い圧力が強まり、週末には売り越しに戻りました。その結果、5セッション後、外国人投資家は市場全体で4兆490億ドンを買い越しました。
各証券コードの統計によると、Vingroupの「兄弟」であるVPL株が、3兆394億ドンの急騰した純購入額でグループをリードしています。次いで、MBB(1 407億ドン)、VNM(505億ドン)、MWG(3030億ドン)、VPB(299億ドン)が続きます。
反対に、VCBは週で最も売り越された株式であり、価値は4900億ドンに達し、残りの銘柄を大きく引き離しました。次いで、363億ドンの売り越しでVHM、次いでACB(283億ドン)、GEX(1158億ドン)です。
VietstockFinanceの統計によると、11月のHOSEでの取引額はわずか2兆7千億ドン/セッションでしたが、過去4ヶ月間の平均は38兆ドン/セッションに達しました。
市場の流動性の低下は主に、多くの株式が大幅に下落した後、売り圧力が徐々に弱まっているためです。もう1つの重要な原因は、市場への資金流入が不足していることです。具体的には、信用成長率が高いため、追加融資の余地が非常に限られています。多くの銀行が最近預金金利を引き上げたことも、流動性の不足状況を反映しており、証券チャネルへの資金流入に影響を与えています。
12月のマクロ経済の状況は引き続き支持されており、為替レートはFRBの利下げからの肯定的なニュースを受け入れています。資金が戻れば、市場は完全に新たなピークを確立する可能性があります。投資家は依然として市場が1 720〜1 760ポイントの範囲で維持されると期待しています。
2026年には、マクロ経済予測が引き続き明るい兆しとなり、GDP成長率2桁、公共投資の支出、インフレ抑制、信用成長、金融政策の緩和が引き続き強化されることが期待されます。VN指数は上昇傾向を続け、2026年前半には1 960ポイントに達する可能性があります。
専門家の見解では、投資家が12月に「波乱万丈」にしたい場合は、以前にかなり大幅に割引されたが、11月には回復できない業界グループを選択する必要があります。業績は良好ですが、20〜25%の割引価格の株式は適切な選択肢です。
2026年前半に利益を追求するためにより長期的な投資を行う場合、現時点では、鉄鋼、石油、化学、小売、保険、工業団地の不動産など、5年間の平均と比較して魅力的なP/E評価を持つ業界を優先する必要があります。
