PNJの時価総額は7月3日に2兆2600億ドン以上減少
フーニュアン宝石株式会社のPNJ株は、取引開始直後からストップ安の7%下落し、1株あたり58,700ドンとなった。
午前セッション終了時、この銘柄はストップ安で1,130万株以上の売り残を記録し、買い残はありませんでした。約定流動性は917,000株を超えました。
この下落の後、PNJの市場価格は年初と比較して約8%低くなり、7月2日の終値で企業の時価総額は32兆3000億ドンから30兆380億ドンになりました。したがって、ストップ安になる前と比較して、PNJの時価総額は約2兆260億ドン蒸発しました。
収益と利益が継続的に大幅に増加
PNJは1988年に設立され、証券取引所に上場している数少ない宝石・貴金属企業の1つです。
経営成績に関しては、2022年から現在まで、企業の収益は常に33兆ドン以上を維持しています。そのうち、2024年は37兆8000億ドン以上で最高水準に達しました。主な収入源は、金銀、宝石、ジュエリーの事業活動です。
PNJの税引後利益は、長年にわたり数兆ドンの水準を維持し、2025年には記録を樹立しました。2025年の純収益は34兆9760億ドン、税引後利益は2兆8280億ドンに達し、2024年と比較して34%増加し、年次株主総会で承認された利益計画を約44%上回りました。
収益構造において、ジュエリー部門は2025年の総収益の80%以上を占め、引き続き主要な役割を果たしています。そのうち、小売チャネルが約70%を占め、卸売チャネルが約11%を占めています。
金価格の上昇の影響を受けた購買力にもかかわらず、年間小売売上高は前年比11%以上増加しましたが、卸売売上高はわずか1.7%の増加にとどまりました。
一方、24K金の売上高は、2024年後半から2025年末まで続く原材料と製品供給の不足により、約43%減少しました。それでも、企業の平均粗利益率は17.6%から22%に改善しました。
2025年末までに、PNJの総資産は20兆1630億ドンに達し、2024年の17兆2070億ドンから増加しました。そのうち、在庫は13兆150億ドンから15兆835億ドンに増加し、総資産に対する在庫の割合は75.7%から78.6%に増加しました。
今年、企業は短期借入を4兆2230億ドンに拡大し、2024年と比較して26.4%増加しました。
在庫を大幅に削減
2026年第1四半期に入り、PNJは連結純収益17兆2450億ドンを記録し、前年同期比79%増となりました。税引後利益は1兆4670億ドンで、116.5%増となりました。これは、企業の事業活動の歴史の中で最も高い業績を上げた四半期です。
売上高構成では、小売売上高は前年同期比21.7%増、卸売宝飾品売上高は33.9%増となりました。
特筆すべきは、24K金の売上高が約7兆4000億ドンに達し、前年同期比324.7%増加したことです。これはこの部門の記録的な売上高であり、2025年全体の24K金総売上高の12%を超え、2017年から2021年の期間の24K金売上高の2〜3倍です。
しかし、24K金の売上高の割合の増加により、2026年第1四半期の平均粗利益率は20%に低下し、2025年の同時期の21.3%を下回りました。これは、24K金の利益率がジュエリー部門よりも低いためです。
2026年3月末までに、PNJは全国に430店舗を展開しており、その内訳はPNJ店舗422店舗、Style by PNJ店舗3店舗、CAO Fine Jewellery店舗4店舗、卸売センター1店舗です。
資産規模について、PNJは2025年に大幅に増加した後、今年の第1四半期に調整を開始しました。2026年第1四半期末までに、同社の総資産は19兆6920億ドン以上になりました。
そのうち、在庫は年初の15兆8350億ドンから13兆4190億ドンに減少し、2兆4000億ドン以上の減少に相当します。
2026年第1四半期末時点で、PNJの負債は5兆2910億ドンで、年初から23.2%減少しました。そのうち、短期借入残高は4兆2230億ドンから2兆8930億ドンに減少しました。自己資本は14兆4010億ドンに達し、年初から8.5%増加しました。
