2025年は、貴金属市場で前例のない記録を樹立して幕を閉じようとしています。金価格は60%以上上昇し、わずか1年で50以上の歴史的な高値を記録しました。そのブレイクスルーは、弱い米ドルや金融緩和政策だけでなく、世界経済に広がる不安心理を反映しています。
エコノミクス・タイムズによると、金は変動の激しい金融状況の中でまれな支えとなっています。株式が下落し、債券が魅力を失い、米ドルが徐々に強まるにつれて、資金はすぐに貴金属に目を向けます。
「金価格は、金融引き締めサイクルが終了し、米連邦準備制度理事会(FRB)が金利引き下げの段階に入っていることへの期待を反映しています」とUBSは、2025年第4四半期の商品見通し報告書で述べています。同銀行は、金利の低下と米ドルの弱体化が、貴金属が2026年も魅力を維持するのに役立つ2つの主要な支えとなると見ています。
WGCによると、世界のETF金ファンドは2025年に3年連続の資金引き揚げの後、買い戻しに戻りました。2025年第3四半期だけで、ファンドの保有量は180トン以上増加し、2020年以来の最高水準となり、組織投資資本の力強い回復を示しています。
同時に、中央銀行、特に中国、インド、トルコを含むアジアの銀行は、金準備を増やし続け、世界の金需要を新たな記録レベルに押し上げるのに貢献しました。
WGCは、2026年が貴金属の節目となると評価しています。基本シナリオでは、FRBが徐々に金利を引き下げ、米ドルが引き続き弱体化した場合、金価格はさらに5〜15%上昇する可能性があります。逆に、経済が力強く回復し、米ドルがポジションを取り戻した場合、金価格はわずかに調整される可能性がありますが、依然として高い水準を維持する可能性があります。
金融大手のゴールドマン・サックスとUBSはどちらも楽観的な見方を維持しています。2026年の金価格は、地政学的な不安定さと世界的な公的債務が依然として世界経済にとって大きな脅威である状況下で、4 500〜4 900米ドル/オンス前後で変動する可能性があります。
「金は、変動の時代における防衛資産と信頼の尺度としての歴史的役割を再び果たしました」と、エコノミクス・タイムズは述べています。
世界市場の嵐の中で、金は依然として嵐の中心にしっかりと立っており、今日の世界の信頼、不安、真の価値を反映する鏡となっています。
