来週の決定は、2025年の最終段階の金価格を形作るでしょう。

米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策に関する不確実性は、来週終了すると予測されており、現在4 200米ドル/オンス前後の新たな価格水準を作り出そうとしている金市場に重要な方向性をもたらしています。

過去6週間で、米国の金利期待は激しく変動しました。最近のFRB会合で、ジェローム・ポワール議長は市場に対し、12月の利下げは当然のことではないと警告しました。この口調は、投資家をすぐに金利引き下げの可能性から排除しました。

しかし、インフレが安定し、米国の労働力が著しく減速していることを示すデータが、会合からわずか1週間も経たないうちに、金利引き下げの期待を再び高めました。

CMEのFedWatchツールは、市場が10月末にFRBが利下げする可能性に90%を賭けたことがあることを記録しており、11月の会合後30%まで下落した後、現在、この確率は2025年の最終会合に向けてほぼ90%に戻っている。

金利期待の変動が金価格に大きな変動をもたらしました。11月に1オンスあたり3 900米ドルまで下落した後、金は回復しましたが、4 200米ドル/オンスで「停滞」し、10月の史上最高値まで急騰することはできませんでした。

一部の専門家は、金が再び高値圏に戻るためのさらなる勢いが必要であると指摘しています。FP Marketsの市場アナリストであるアーロン・ヒル氏は、「新たな高値をつけるためには、金は大幅な利下げ、弱体化した米ドル、および高い避難需要の組み合わせが必要です。年末までにマクロ経済ショックやFRBからの超穏健な兆候が現れなければ、ブレイクスルーは非常に起こりにくいでしょう」と評価しています。

金利決定とともに、アナリストは特にFRBの金利ロードマップの予測を注視しています。バーバラ・ラムリンク(コムルツバンク)氏は、経済の減速と政治的圧力への懸念が、FRBが予想よりも大幅な緩和を余儀なくされる可能性があると述べています。

「FRBのメンバーが9月よりも金利引き下げを期待している場合、特に市場が2026年初頭の会合でこれを評価していない場合、金価格は大幅に上昇する可能性があります」と彼女は述べました。

ルクマン・オトゥンガ氏(FXTM)は、10月の雇用統計と最新のCPIが欠席したため、FRBがデータ不足の状況下で決定を下さなければならないため、金価格はさらに大きく変動すると予測しています。

「どんな驚きも変動を煽る可能性があります。もし金が1オンスあたり4 240米ドルを超えると、4 300米ドルまで上昇する可能性があります。逆に、4 200米ドルを下回ると、4 180〜4 160米ドルまで下落する可能性があります」とオトゥンガ氏は述べています。

一方、AuAg Fundsの創設者であるエリック・ストランド氏は、FRBは強力な量的緩和プログラムを実施する必要があると考えています。巨額の赤字と債務は、より多くのお金が印刷されることを意味します。したがって、金価格は現在いくらであれ、上昇し続けるでしょう。

来週、FRBに加えて、オーストラリア、カナダ、スイスの3つの主要中央銀行も金利決定を発表し、市場は3つすべてが据え置かれると予測しています。これにより、すべての注目がFRBに集中します。FRBは、2025年末の最終段階における金価格の新たな方向性を形成する重要な要因です。

先週末の世界の金価格は1オンスあたり1 497.81米ドルで取引を終え、15.34米ドル下落し、0.36%減となりました。

国内金価格について、SJC金地金の価格は1バレルあたり152.7〜1542万ドン前後で取引されている。9999バオティンミンチャウ金リングの価格は1バレルあたり1550万〜1535万ドン前後で取引されている(買い - 売り)。