市場は、国内外の投資家のかなり強い売り圧力により、2月の最初の取引週を不活発に過ごしたばかりである。同時に、主要な柱グループのサポートの欠如、特にビングループのエコシステムからの大きな圧力により、VN指数は強力な心理的サポートレベルである1,800ポイントを「突破」した。
季節的な要因が引き続き取引資金の流れを期待どおりにさせていない。2月9日の取引セッションでは、多くの優良株の好調な動きにより、セッション開始直後の短期間の積極的な回復の後、市場は徐々に二極化状態に移行し、VN指数は高値を下げ、時にはわずかに調整した。
2月9日の取引セッションの終わりに、VN指数は0.67ポイント下落して1,754.82ポイントになりました。市場の流動性はかなり低く、わずか21兆ドン強です。これは、資金が「早期に引退」する傾向があり、新たなポジションを拡大するよりも成果の保全を優先して傍観しているテト(旧正月)前の段階ではかなり一般的な状態です。
専門家の評価によると、株式市場は2026年2月の最近の期間に5%以上調整しましたが、年初からVN指数は依然として2.5%の増加を記録しており、流動性は明らかに改善しており、2025年末の月と比較して増加しています。
現在の株式市場の構造は比較的堅調であり、特に国家資本が支配する企業である大型株グループ間の資金の流れの循環に表れており、深い調整のリスクを軽減するのに役立ちます。注目すべきは、資金の流れがかつて「忘れ去られていた」工業団地、繊維、水産などの株式グループにも広がり始めていることです。
市場の幅が改善したため、専門家は、短期的な調整は現在、トレンドの逆転ではなく、技術的および心理的なものであると考えています。市場の歴史は、特に前年が高いパフォーマンスを記録したテト(旧正月)後の段階で、よりポジティブな見通しが現れることを示しています。2025年から達成された利益バッファーは、心理的圧力を軽減し、投資家がポジションを維持し、機会が現れたときに資金を投入する意欲を高めるのに役立ちます。
中長期的に見ると、ベトナム株式市場は多くの要因から相互に影響を受けると評価されています。一方では、市場は政府の強力な運営政策、特に国家経済の発展、国家資源と資源の利用効率の向上、2026年の経済成長目標10%以上の目標に向けた政治局決議第79-NQ/TW号から「新たな風」を受け取っています。
反対に、国内金利、特に不動産分野の貸出金利が二極化傾向を維持しているため、圧力は依然として存在しています。ポジティブな点は、市場全体の平均預金金利水準が前年末と比較して停滞していることです。
専門家は、投資家は冷静な心理を保ち、テト(旧正月)前のセッションで流動性の低さに左右されないようにすることを推奨しています。一時的な需要が弱まる短期的な変動は、優良なファンダメンタルズ株を蓄積し、新しい経済政策から恩恵を受け、それによって価格の優位性を生み出し、春の初めに期待の波に乗る準備をする機会と見なすことができます。
