財務省によると、2026年5月14日までに、公共投資資本の支出は166兆180億ドンに達し、首相が割り当てた計画の16.4%に相当します。4月中旬と比較して、支出資本は42兆ドン以上増加しました。5月8〜14日の週だけで、発生した支出は12兆1050億ドン以上で、前週の1.3倍です。これは、建設現場、プロジェクト、および地域で実際の動きが始まっている兆候と見なされています。
財務省によると、政府の断固たる指示の後、公共投資資本の支出の進捗状況は明らかに改善の兆しを見せていますが、全体的なレベルは依然として期待に応えられていません。
主なボトルネックは、実施組織の段階にあります。
資金調達の進捗が遅れている原因を説明するために、チャン・クオック・フオン財務副大臣は、一部の部門には多額の資金計画が割り当てられているが、実施能力が低いことが全体的な結果に直接影響を与えていると述べました。
建設資材の価格変動、政策変更、用地取得の困難、または不利な気象条件などの客観的な要因に加えて、主観的な原因は依然として支配的な要因です。
多くの場所で計画策定の質が高くなく、資金配分が分散しています。一部のプロジェクトでは投資手続きが十分に完了していませんが、資金が割り当てられているため、すぐに資金を払い出すことができません。地方自治体間の補償と用地取得の作業も均一ではなく、関係機関間の連携も緊密ではありません。
さらに、一部の投資家やプロジェクト管理委員会の組織的実施能力は依然として限られています。建設資材の供給不足の状況は、一連の大規模プロジェクトが同時に展開されている状況の中で発生しており、建設の進捗に圧力をかけています。
次官はまた、公共投資に関連するメカニズム、政策、法律のシステムが、現在のように有利な方向に完成されたことはかつてないと強調しました。絶対的な最適とは見なせませんが、現行の法的枠組みは、プロジェクトの実施にかなりオープンな条件を作り出しました。
それはまた、支出の進捗が依然として遅い場合、主なボトルネックはもはやメカニズムにあるのではなく、実施組織の段階、責任感、および各レベル、各部門の協力能力にあることを意味します。これは、ユニットが今年の資本計画の100%の支出目標を達成したい場合に、改善策を講じるために直視せざるを得ない問題です。
したがって、財務省は、省庁、部門、地方自治体に対し、資本計画の詳細な配分を迅速に進めるよう要請しました。
企業と成長に波及効果を生み出すことが期待されています
ベトナム経済研究所の元所長であるチャン・ディン・ティエン准教授・博士の評価によると、今年の公共投資資本の流れの重点は、大規模なインフラプロジェクトに強く向けられています。これは、目先の総需要を促進するソリューションであるだけでなく、国内企業部門に新たな発展空間を開くものでもあります。
ティエン氏は、主要プロジェクトに資源を集中させることは、ベトナムの企業グループが建設、資材、ロジスティクス、金融、およびサポートサービスのバリューチェーンにさらに深く参加するための条件を作り出すと考えています。国内企業が大規模プロジェクトを通じて能力を蓄積する機会があれば、経済は資本市場と長期的な競争力の両方でプラスの波及効果を生み出すでしょう。
さらに重要なことに、現在の状況における公共投資は、計画を完全に実行するための資金放出という意味だけでなく、資金を金や外貨などの防衛的な投資チャネルに引き付けるのではなく、ベトナムの企業部門に多額の資金を「残す」ための重要な規制ツールでもあります。
しかし、この専門家はまた、公共投資は、安定した金融政策、合理的な金利水準、および良好な予測能力が伴う場合にのみ、主導的な役割を十分に発揮できると指摘しました。資本コストが許容範囲内であれば、民間企業は投資を拡大し、サプライチェーンや公共投資から活性化された衛星プロジェクトに参加する用意があります。
